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报告摘要
【中财期货】每日投研焦点总结
▼ 核心关注品种 ▼
- SC原油：美伊冲突加剧，海峡管理权未有明确解决方案，国际油价受供应担忧推动上涨。
- 燃料油：受美伊冲突影响，国际油价上涨带动燃料油价格显著上升。
- 工业硅：价格低位震荡，供应端大厂开工情况是关键变量。
- 碳酸锂：现货成交氛围不佳，7月去库趋势延续，价格承压。
▼ 行情追踪 ▼
内盘走势
- 股指：7月8日A股冲高回落，三大指数午后下跌，科创50逆势上涨，但整体市场情绪偏弱。
- 国债：国债期货全线上涨，市场预期资金价格下降空间受限，但波动中枢有望下移。
- 贵金属：短期受中东局势影响震荡，中长期仍受去美元化及全球央行购金支撑。
- 铜：震荡走势，美国232进口铜关税政策影响较大，市场情绪谨慎。
- 原油：WTI和布油均大幅上涨，但特朗普称不寻求全面战争，油价或短期回调。
- 集运欧线：震荡偏强，资金情绪支撑，但远月合约偏空。
▼ 宏观要闻 ▼
- 中国央行：继续实施适度宽松货币政策，支持扩内需、科创及中小微企业。
- 美伊冲突升级：特朗普威胁攻击伊朗，引发市场对霍尔木兹海峡封锁的担忧，国际油价一度上涨超7%。
- 美联储会议纪要：通胀担忧加剧，少数官员支持6月加息，但加息预期有所降温。
- 特朗普言论：称油价上涨“没关系”，但美伊局势仍影响市场情绪。
- 欧央行：拉加德称不排除提前离任，市场关注货币政策动向。
▼ 大类资产走势分析 ▼
股指
- A股冲高回落，三大指数下跌，科创50逆势上涨。
- 算力租赁、AI服务器板块活跃，机器人、新能源电池板块走弱。
国债
- 国债期货全线上涨，市场预期资金利率难以回到宽松状态。
- 政府债发行提速可能对二级市场形成压力。
贵金属
- 短期震荡，中长期仍受去美元化及能源成本回落支撑。
- 美联储加息预期缓解，但贵金属尚未具备强势上行基础。
铜
- 短期震荡，美国进口铜关税政策影响较大，市场情绪谨慎。
原油
- 受美伊冲突影响，国际油价上涨，但短期回调预期存在。
- EIA数据显示美国原油出口下降，库存增加，但整体供应仍偏宽松。
集运欧线
- 策略震荡偏强，关注资金动态及08合约走势。
▼ 氯碱产业链 ▼
- PVC：价格震荡，供应端有所增加，但成本支撑增强，空头获利了结。
- 烧碱：现货价格下调，库存累库，单边偏弱，可关注8-9反套。
- 氧化铝：供应扰动与几内亚政策未落地影响价格，预计维持震荡走势。
▼ 新能源板块 ▼
- 碳酸锂：价格震荡，供给端检修影响较大，需求端有所回暖。
- 工业硅：价格低位震荡，供应增加，需求疲软，短期缺乏上涨驱动。
- 多晶硅：价格冲高回落，政策预期反复，但处于估值底部，反弹有限。
▼ 有色金属 ▼
- 锌：价格震荡，供应偏紧，但需求淡季，宏观面压制明显。
- 铝：短期承压，但成本支撑及钢厂利润支撑价格底部。
- 镍：受印尼配额预期压制，价格震荡。
- 铝合金：高成本与弱需求压制，价格震荡运行。
▼ 黑色建材 ▼
- 钢材：库存累库，需求疲软，钢厂利润收缩，价格震荡。
- 铁矿：供应宽松，需求支撑有限，预计震荡微偏弱。
- 煤焦：供应修复，库存累库，短期偏弱。
- 铁合金：锰硅、硅铁供应变化不大，库存累库，价格震荡。
▼ 能源化工 ▼
- 甲醇：受地缘政治影响上涨，库存偏低，但传统需求偏弱。
- 纸浆：市场情绪低迷，供应端库存压力仍存，价格震荡。
- 天然橡胶：供应预期增加，需求恢复缓慢，价格震荡。
- PX-PTA：供应缩量支撑，但成本上涨带动短期偏强。
- MEG：受地缘政治影响上涨，库存去化，但成本端回落压制。
- 聚乙烯：供应增加，需求走弱，价格震荡偏强。
- 聚丙烯：供应恢复，需求疲软，价格震荡偏强。
▼ 农产品 ▼
- 油脂：受原油走弱及生物柴油竞争力下降影响，价格承压，但厄尔尼诺及B50政策提供远期支撑。
- 粕类：全球大豆供应宽松，国内豆粕库存上升，价格震荡。
- 白糖：外盘受厄尔尼诺炒作推动，国内受库存压制，价格震荡。
- 棉花：全球供需结构转向减产去库，但天气正常，价格震荡。
- 苹果：期货高位震荡，现货两极分化，关注中秋备货。
- 鸡蛋：现货价格上涨，但期货大幅减仓，关注8月下旬供需共振。
▼ 风险提示与策略建议 ▼
- 地缘政治风险：美伊冲突、霍尔木兹海峡局势仍是重要变量。
- 政策风险：国内货币政策、海外加息预期、印尼配额政策等均需持续关注。
- 市场情绪：多空博弈加剧，资金动态对价格影响较大。
- 策略建议：
- 原油、燃料油：关注地缘局势及供需变化。
- 工业硅、多晶硅：短期震荡，关注政策及资金动向。
- 集运欧线：短期偏强，关注08合约走势。
- 氯碱产业链：PVC震荡，烧碱偏弱，氧化铝震荡。
- 农产品：油脂、粕类、白糖震荡，关注天气及政策变化。
▼ 特别声明 ▼
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