> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 现货成交一般，黑色震荡运行 ## 核心内容概述 本报告主要分析了近期黑色系商品（如螺纹钢、热卷、铁矿石、焦炭、焦煤、硅锰、硅铁、玻璃、纯碱）的市场走势及供需逻辑，指出整体市场呈现震荡运行趋势，同时存在去库压力和需求疲软等问题。报告还提供了相关图表和数据，以辅助市场分析和决策。 --- ## 主要观点 ### 玻璃与纯碱 - **玻璃**：现货成交一般，价格延续震荡走势。当前供需矛盾未改善，玻璃企业利润收缩，已接近亏损线，日熔量降至低位。下游需求疲软，深加工订单无明显好转，库存仍处于高位，压制价格上行空间。短期主要产区存在政策扰动，价格将继续低位震荡。 - **纯碱**：现货市场冷清，询价积极性一般，下游谨慎观望。供应端持续高位运行，压力明显；需求端浮法玻璃和光伏玻璃订单情况一般，消费不及预期。高出口虽消化部分库存，但无法实质性扭转高库存压力。后期需关注能源价格波动和产线检修情况。 ### 硅锰与硅铁 - **硅锰**：市场情绪偏弱，价格承压运行。供需矛盾相对平稳，但前期锰矿价格受能源价格上涨影响，导致成本支撑预期，但现货进口未受影响，硅锰价格难有明显支撑。短期震荡，后期关注中东局势、锰矿发运和减产情况。 - **硅铁**：市场交投谨慎，价格震荡偏弱。供需矛盾有限，但随着产量持续提升，潜在矛盾不断积累。若需求收缩，库存将面临较大增长压力。短期震荡，后期关注能源价格和产量变化。 --- ## 关键信息 ### 市场趋势 - **螺纹钢与热卷**：期货价格震荡运行，现货价格波动较小，整体市场情绪偏弱。 - **铁矿石**：价格走势未明确，需关注供需变化和宏观经济影响。 - **焦炭与焦煤**：价格持续下行，库存压力较大，需关注成本支撑和需求变化。 ### 价格与利润数据 - **螺纹钢**：华北唐山毛利润震荡，华东江苏毛利润持续下滑。 - **热卷**：华北唐山和华东江苏利润均呈震荡偏弱趋势。 - **硅锰**：北方价格5800-5920元/吨，南方价格5900-6000元/吨。 - **硅铁**：主产区72硅铁自然块现金含税出厂5380-5480元/吨，75硅铁5880-5980元/吨。 - **玻璃**：现货价格波动有限，期货价格震荡。 - **纯碱**：现货价格震荡，期货价格亦震荡。 ### 风险提示 - **宏观政策**：房地产及宏观政策变化可能对市场产生影响。 - **供需变化**：浮法玻璃下游需求、纯碱库存、硅锰硅铁供需变化。 - **成本因素**：能源价格波动、锰矿供给、焦炭焦煤成本。 - **市场情绪**：整体市场情绪偏弱，交易活跃度不高。 --- ## 图表概览 - **图1-图4**：展示螺纹钢、热卷的现货和期货价格走势，反映价格波动和震荡趋势。 - **图5-图6**：基差走势，显示期货与现货之间的价差变化。 - **图7-图10**：生铁成本、毛利润及盘面利润，反映成本支撑和利润变化。 - **图11-图16**：热卷毛利润及盘面利润走势，显示利润震荡。 - **图17-图20**：铁矿石现货价格及基差走势，反映价格波动和市场情绪。 - **图21-图26**：焦炭和焦煤价格及基差走势，显示价格下行趋势。 - **图27-图34**：硅锰、硅铁、玻璃、纯碱价格走势及基差，反映市场震荡。 - **图35-图44**：其他商品价格及基差走势，提供更全面的市场数据支持。 --- ## 总结 整体来看，黑色系商品市场情绪偏弱，价格震荡运行，主要受到供需矛盾、库存压力、政策影响和成本支撑等多重因素制约。玻璃和纯碱面临去库压力，价格难有明显支撑；硅锰和硅铁因供需平衡及潜在库存压力，也维持震荡走势。投资者需密切关注宏观经济政策、能源价格波动、下游需求变化及库存调整情况，以应对市场不确定性。