> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 沪镍&不锈钢早报总结 —— 2026年7月27日 ## 核心内容概述 本报告为大越期货投资咨询部于2026年7月27日发布的沪镍与不锈钢市场早报，重点分析了7月24日市场走势、库存变化、价格波动及未来趋势。 --- ## 沪镍市场分析 ### 基本面 - 沪镍主力合约本周震荡走强。 - **印尼能矿部明确2026年RKAB配额无全国性增量**，导致供给宽松预期落空。 - **中东地缘扰动**推升硫磺运输成本，叠加**LME镍库存连续去化**，共同支撑镍价上行。 - 下游不锈钢及新能源采购仍以刚需为主，**消费淡季制约上方空间**，市场多空博弈激烈。 - 短期预计维持**高位震荡格局**。 ### 技术面 - 收盘价**收于20日均线以上**，且20日均线**向上**，显示偏多信号。 - **主力持仓净空，空减**，表明空头力量有所减弱，市场情绪偏空。 ### 基差与库存 - **现货1#电解镍价格为132350元/吨**，**基差-1360元/吨**，显示偏空状态。 - 上期所镍库存为**110092吨**，其中**期货库存99783吨**，**环比减少83吨**，**仓单库存增加170吨**。 - **LME库存267342吨**，**环比减少1206吨**，显示库存持续去化。 ### 结论 - 沪镍2609合约：**少量多头持有**，**上方有压力**，建议**控制仓位**。 --- ## 不锈钢市场分析 ### 基本面 - 现货不锈钢价格**持平**。 - 矿供应充足，**库存上升**，但印尼配额或与预期有差距，**硫磺问题仍未解决**。 - **矿价与镍铁价格维稳**，成本线有一定支撑。 - **期待旺季到来去库存化**，但当前仍处于消费淡季。 ### 技术面 - 收盘价**在20日均线以上**，且20日均线**向上**，显示偏多信号。 - **20均线上下宽幅震荡**，市场波动较大。 ### 基差与库存 - 不锈钢平均价格**15675元/吨**，**基差905元/吨**，显示偏多状态。 - 无锡库存**59.7万吨**，佛山库存**34.13万吨**，全国库存**109.87万吨**，**环比上升1.01万吨**。 - **300系库存67.19万吨**，**环比上升0.38万吨**。 ### 结论 - 不锈钢2609合约：**20均线上下宽幅震荡运行**。 --- ## 市场数据与价格 ### 期货价格 | 品种 | 7-24 | 7-23 | 涨跌 | |------------|-------|-------|-------| | 沪镍主力 | 133710| 133160| +550 | | 伦镍电 | 17310 | 17295 | +15 | | 不锈钢主力 | 14770 | 14855 | -85 | ### 现货价格 | 品种 | 7-24 | 7-23 | 涨跌 | 升贴水 | |------------------|--------|--------|-------|--------| | SMM1#电解镍 | 132350 | 132550 | -200 | — | | 1#金川镍 | 133200 | 133400 | -200 | +1450 | | 1#进口镍 | 131700 | 131900 | -200 | -50 | | 镍豆 | 131800 | 132000 | -200 | — | | 冷卷304*2B(无锡) | 15500 | 15500 | 0 | — | | 冷卷304*2B(佛山) | 16150 | 16150 | 0 | — | | 冷卷304*2B(杭州) | 15500 | 15500 | 0 | — | | 冷卷304*2B(上海) | 15550 | 15550 | 0 | — | ### 镍矿与海运费 | 品种 | 品味 | 7-24 | 7-23 | 涨跌 | 单位 | |------------------|----------|-------|-------|-------|--------------| | 红土镍矿CIF（Ni1.5%） | Ni1.5% | 64.5 | 64.5 | 0 | 美元/湿吨 | | 红土镍矿CIF（Ni0.9%） | Ni0.9% | 32 | 32 | 0 | 美元/湿吨 | | 海运费苏里高-连云港 | — | 14.5 | 13.8 | +0.7 | 美元/吨 | | 海运费苏里高-宁德港 | — | 13.5 | 12.8 | +0.7 | 美元/吨 | ### 成本分析 | 品种 | 价格（元/吨） | |----------------|---------------| | 传统成本 | 14394 | | 废钢生产成本 | 14738 | | 低镍+纯镍成本 | 17455 | ### 进口价折算 - **进口价折算为133172元/吨**。 --- ## 免责声明 - 本报告**著作权归大越期货股份有限公司**所有。 - 未经书面授权，任何人不得更改、发送、复制或传播本报告内容。 - 本报告基于公开资料或实地调研，**不保证信息的准确性、可靠性、时效性及完整性**。 - 本报告仅作**参考**，**不构成投资建议**，使用本报告产生的损失由用户自行承担。 --- ## 联系方式 - **证券代码**：839979 - **地址**：浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼 - **电话**：400-600-7111 - **邮箱**：dyqh@dyqh.info