20250514-大越期货-沪铝早报_14页_2mb

沪铝早报 - 铝日观点总结

1. 基本面：碳中和政策限制产能扩张，下游需求（房地产疲软）不强，但宏观情绪短期多变；评级：中性。
2. 基差：当前基差15，现货升水期货；评级：中性。
3. 库存：上海期货交易所铝库存周度减少29728吨，总量136300吨；LME库存日减425吨，总量74750吨；评级：中性。
4. 盘面：收盘价站上20均线，均线呈上升趋势；评级：偏多。
5. 主力持仓：主力空头持仓增加；评级：偏空。
6. 短期预期：
   • 碳中和推动行业转型，长期利好铝价。
   • 中美关税缓和带来利好，支撑铝价偏强运行。

利多因素：

• 碳中和政策控制产能扩张。
• 俄乌地缘政治紧张，供应端冲击可能使俄铝供应受限。
• 降息预期尚未全面落实。

利空因素：

• 铝棒库存维持高位，消费疲软。
• 全球经济放缓，高铝价抑制下游需求。
• 铝材出口退税取消逻辑下，国内外竞争加剧。

免责声明：
该报告仅提供参考，不构成投资建议，作者及公司不承担相关责任。