20260205-中国光大证券国际-海致科技集团-02706.HK-新股预览_海致科技_3页_449kb

海致科技 (2706.HK) 新股預覽總結

核心內容

海致科技是一家內地領先的人工智能企業，專注於圖模融合技術，提供Atlas圖譜解決方案及產業級智能體。公司技術核心為知識圖譜與大語言模型的結合，旨在解決AI系統中的幻覺問題，提升對行業特定信息的解讀能力。

主要觀點

• 市場地位突出：根據弗若斯特沙利文數據，按2024年營業收入計，海致科技在內地產業級AI智能體提供商中位列第五，市場份額為2.8%；而在以圖為核心的AI智能體提供商中位列第一，市場份額約為50%。
• 技術創新：公司是內地首家通過知識圖譜有效減少大語言模型幻覺的企業，這使其在產業級AI智能體市場中具有獨特優勢。
• 行業增長潛力大：預計內地產業級人工智能解決方案市場規模將由2025年的約654億元增至2029年的約2,861億元，複合年增長率達44.6%。集成知識圖譜的產業級AI智能體市場亦將大幅增長，預計由2024年的2億元增至2029年的132億元，複合年增長率達140.0%。
• 財務表現：截至2024年12月31日，公司收入為5.03億元人民幣，但期内利潤為負，顯示公司仍在擴張階段，盈利能力尚未完全體現。

關鍵信息

招股信息

評級

保薦人與分析員

• 保薦人：招銀國際、中銀國際、申萬宏源
• 分析員：陳政生、伍禮賢
• 報告來源：光大證券投資服務（香港）有限公司
• 報告地址：香港銅鑼灣希慎道33號利園一期28樓
• 聯繫方式：電話 +852 3920 2888，傳真 +852 3920 2789，網址 http://www.ebshk.com

免責聲明

• 本報告僅供參考，不構成投資建議。
• 光大證券國際及其關聯機構不對報告中信息的準確性、完整性或可靠性做任何明示或默示的保證。
• 本報告所載意見可能與其他分析員或業務部門觀點不同，亦不反映光大證券國際的實際投資決策。
• 接收方需自行承擔因使用本報告內容所產生的任何風險與責任。
• 本報告受版權保護，未經書面許可，不得轉載或分發。

結論

海致科技憑藉其在知識圖譜與大語言模型融合技術方面的創新，已佔據內地產業級AI智能體市場的重要地位。公司在減少AI幻覺方面取得突破，符合市場對更準確、可靠的AI解決方案的需求。儘管目前財務表現尚未轉虧為盈，但行業增長潛力強大，預期未來將有較佳表現。本次招股有助於公司進一步擴大市場份額與技術應用範圍，值得關注。