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利仁科技(001259SZ) Q2 公司快报：盈利能力提升

利仁科技发布了2024年上半年业绩，收入YoY下降160%，但归母净利润YoY下降162%。然而，在第二季度单季度数据中，尽管收入YoY下降112%，归母净利润却YoY增长92.3%。这主要得益于公司优化产品结构和加强费用控制，使Q2毛利率同比提升27个百分点，净利率同比增加29个百分点。

公司的战略是持续拓展厨房小家电、生活电器和厨具等品类，推出包括自动炒菜机、自动切馅机在内的多款新品，寻求增强产品竞争力。尽管当前厨房小家电行业景气度较低，Q2收入仍面临压力。

基于未来厨房小家电需求复苏预期，公司收入有望修复。预计2024-2026年EPS分别为0.28元、0.29元和0.31元，维持“买入-A”评级，目标价为2304元，对应2024年22倍PB估值。估值模型包含详细的财务指标和多维度估值分析，涵盖市盈率、市净率、股息收益、净资产收益率等，强调公司作为电饼铛细分市场龙头的成长潜力。风险提示主要集中在原材料价格上涨和行业竞争加剧两个方面。

注：字数统计约为538字。

分析师：李奕臻 / 陈伟浩
投资建议：维持评级，买入-A。
时间：2024-08-27