20161128-长城证券-传媒周报2016第45期_聚焦明年网生市场_11页_1mb

报告摘要

本周传媒行业整体表现微幅上涨，涨幅略低于沪深300，高于创业板指。分析师认为，应提前布局2017年的行业及个股，重点推荐具备内生增长稳定、IP全产业链运营能力以及外延拓展潜力的公司。

投资建议：推荐内生增长稳定、估值合理的行业龙头及具备IP全产业链运营能力的公司，同时关注具备外延拓展想象空间的垂直细分领域龙头。
行业展望：预计2017年网生市场将继续繁荣，电影市场热度不减，视频网站对内容投入加大，平台差异化战略将推动市场进一步发展。
板块表现：上周各子行业涨跌不一，出版传媒涨幅最大（2.10%），游戏（0.31%）和互联网医疗（1.91%）也表现较好；影视动漫（-2.03%）、广告营销（-1.04%）及广电（-0.61%）则表现不佳。
公司动态：多家公司发布重要公告，如省广股份筹划重大资产收购并停牌，思美传媒获有条件通过并购重组，蓝色光标进行股票认购等。

股票名称	EPS(2016E)	EPS(2017E)	PE(2016E)	PE(2017E)
省广股份	0.57	0.70	24	20
骅威文化	0.67	0.85	21	17
蓝色光标	0.38	0.50	28	21
富春通信	0.92	1.20	28	21
新文化	0.80	1.04	26	20
迅游科技	0.27	0.34	199	158

代码	名称	上周涨跌幅	PE(2016/11/25,TTM)	PE(2016/11/25,2016E)
601900.SH	南方传媒	23.26%	46.38	-
601801.SH	皖新传媒	13.66%	42.91	37.50
300148.SZ	天舟文化	10.17%	85.06	47.96
002587.SZ	奥拓电子	7.43%	90.89	72.94
002174.SZ	游族网络	6.73%	47.40	40.41
300052.SZ	中青宝	6.39%	119.31	-
300315.SZ	掌趣科技	4.85%	37.18	32.43
600757.SH	长江传媒	4.48%	29.24	21.08
300533.SZ	冰川网络	3.96%	112.11	81.79
300242.SZ	明家联合	3.89%	59.76	43.24

代码	股票名称	目前股价	定增价格（复权）	折价率
300162.SZ	雷曼股份	17.26	25.20	68.49%
600637.SH	东方明珠	24.38	32.13	75.88%
300058.SZ	蓝色光标	10.73	12.20	87.92%
002445.SZ	中南文化	18.02	22.80	79.04%
600831.SH	广电网络	14.42	18.18	79.32%
300315.SZ	掌趣科技	10.17	12.97	78.44%
002517.SZ	恺英网络	38.90	46.75	83.21%
300104.SZ	乐视网	38.39	45.01	85.29%
002739.SZ	万达院线	66.16	73.84	89.60%
000793.SZ	华闻传媒	11.29	13.59	92.30%
002292.SZ	奥飞娱乐	26.96	28.83	93.51%
300253.SZ	卫宁健康	22.65	23.65	95.76%
300133.SZ	华策影视	13.46	13.70	98.26%

2016年第47周周末票房：3.97亿元，观影人数1226万人次，与上周基本持平。
票房排行榜前十：
1. 《我不是潘金莲》：周末票房20306万，累计票房20519万
2. 《奇异博士》：周末票房7634万，累计票房70308万
3. 《深海浩劫》：周末票房2590万，累计票房5439万
4. 《比利·林恩的中场战事》：周末票房2421万，累计票房13560万
5. 《勇士之门》：周末票房1707万，累计票房1712万
6. 《航海王之黄金城》：周末票房1450万，累计票房10182万
7. 《阿拉丁与神灯》：周末票房1334万，累计票房1335万
8. 《外公芳龄38》：周末票房445万，累计票房5634万
9. 《魔发精灵》：周末票房297万，累计票房5439万
10. 《夏有乔木雅望天堂》：周末票房293万，累计票房15616万

2016年11月26日网络点击榜：
1. 《锦绣未央》：总播放量69061万
2. 《咱们相爱吧》：总播放量8861万
3. 《青云志》：总播放量6739万
4. 《不可能完成的任务》：总播放量6130万
5. 《刺青海娘》：总播放量3792万
6. 《微微一笑很倾城》：总播放量3694万
7. 《欢喜密探》：总播放量3556万
8. 《如果爱第3季》：总播放量1478万
9. 《跨界喜剧王》：总播放量371万
10. 《伏击》：总播放量3155万

综艺网络点播量：《真正男子汉》点播量居首。
网页游戏开服榜：
1. 《蓝月传奇》：512服务器组
2. 《盗墓笔记》：386服务器组
3. 《传奇霸业》：297服务器组
4. 《魔法王座》：294服务器组
5. 《传奇盛世》：227服务器组
行业要闻：
- 新浪微博领投一下科技5亿美元融资，创移动视频行业单轮融资最高纪录。
- Papi酱合伙人杨铭回应与罗辑思维分手传闻。
- 欢聚时代第三季度净利润6530万美元，同比增长83.7%。
- 携程拟120亿元收购天巡，预计四季度末完成。
- 网易云音乐启动“石头计划”扶持独立音乐人，投入2亿元。
- 中文在线投资AcFun和晨之科，构建中国首个二次元生态核。
- OPPO获《中国新声音》第二季冠名权，金额达5亿元。
- HTC拟成立VR中国研究院，否认出售手机业务。
- 网易《阴阳师》成为10月份全球手游收入最高。
- 微信或将上线H5游戏平台，首批将上线6-9款游戏。
- 盈方体育收购法国SELLA传媒集团，强化法国市场地位。

分析师：周伟佳（CFA, ACCA），联系方式：0755-83516551，zhouwj@cgws.com
联系人（研究助理）：
- 刘浩然：0755-83464814，liuhr@cgws.com
- 何思霖：0755-83515591，hesilin@cgws.com
- 张正威：0755-83554449，zhangzhengwei@cgws.com

公司评级：
- 强烈推荐：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅15%以上
- 推荐：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于5%~15%之间
- 中性：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于-5%~5%之间
- 回避：预期未来6个月内股价相对行业指数跌幅5%以上
行业评级：
- 推荐：预期未来6个月内行业整体表现战胜市场
- 中性：预期未来6个月内行业整体表现与市场同步
- 回避：预期未来6个月内行业整体表现弱于市场