仙鹤股份有限公司首次公开发行股票招股说明书（申报稿2018年2月2日报送）_587页_5mb

仙鹤股份有限公司首次公开发行股票招股说明书（申报稿）总结

核心内容概述

本招股说明书为仙鹤股份有限公司首次公开发行A股的申报稿，详细说明了公司发行概况、股份锁定承诺、稳定股价预案、未履行承诺的约束措施、股利分配政策、填补即期回报措施、主要风险因素、公司概况、主要财务数据及公司治理等关键信息。公司拟公开发行不超过6,200万股人民币普通股，发行后总股本不超过61,200万股，拟在上海证券交易所上市。

主要观点

1. 股份锁定承诺

• 控股股东仙鹤控股承诺：上市后36个月内不转让或委托他人管理股份，若股价连续20个交易日低于发行价，锁定期自动延长6个月；锁定期届满后两年内，每年减持不超过持股总数的10%，减持前需提前公告并履行相关程序。
• 实际控制人及关联方承诺：与控股股东一致，三年内不减持股份，若违反承诺需回购违规股份并赔偿损失。

2. 稳定股价的预案

• 若公司上市后三年内股价连续20个交易日低于上一会计年度末每股净资产，公司将启动稳定股价措施。
• 优先措施为公司回购股份，每次回购不低于总股本的0.5%，年度累计不超过2%。
• 若公司回购后仍未能稳定股价，则控股股东及董监高将同步增持股份，增持金额不低于其上一年度税后收入的20%，年度累计不超过50%。

3. 未履行承诺的约束措施

• 若未履行承诺，需公开说明原因并道歉；公司不得进行再融资；董监高薪酬或津贴将被调减或暂停；若因未履行承诺获得收益，收益归公司所有。
• 若因不可抗力未能履行承诺，需研究降低投资者损失的方案并提交股东大会审议。

4. 股利分配政策

• 公司实施积极的利润分配政策，优先采用现金分红方式。
• 发行前滚存利润由新老股东共同享有。
• 发行后分红政策强调连续性和稳定性，具体为：
  • 成熟期无重大资金支出，现金分红比例不低于80%；
  • 成熟期有重大资金支出，现金分红比例不低于40%；
  • 成长期有重大资金支出，现金分红比例不低于20%。

5. 填补被摊薄即期回报的措施

• 加强募集资金管理，确保专款专用；
• 完善利润分配制度，提升投资者回报；
• 实施募投项目，提高公司盈利能力；
• 提升公司竞争力和盈利水平，通过技术升级、市场拓展等方式；
• 后续承诺：董监高承诺严格履行填补回报措施，如违反将承担相应责任。

6. 风险提示

• 主要原材料价格波动风险：木浆价格受国际经济、气候等因素影响，波动可能影响公司业绩。
• 原材料依赖进口及供应商集中风险：公司主要原材料依赖进口，且供应商集中，存在供应中断风险。
• 烟草行业用纸需求下降风险：烟草行业用纸是公司主要产品之一，若市场需求下降将影响公司业绩。
• 夏王纸业盈利能力影响风险：公司对夏王纸业的投资收益占净利润比例较高，其盈利能力波动将影响公司整体利润。
• 资金短缺及担保风险：公司为保证生产运营需大量资金，存在短期偿债压力，且与夏王纸业存在相互担保。
• 税收优惠政策变化风险：公司及夏王纸业作为高新技术企业享受15%的企业所得税优惠，若政策变化将影响公司盈利能力。

关键信息

发行概况

• 发行股票类型：人民币普通股（A股）
• 发行股数：不超过6,200万股
• 每股面值：人民币1元
• 拟上市交易所：上海证券交易所
• 发行后总股本：不超过61,200万股

股份锁定与减持限制

• 控股股东及实际控制人三年内不减持股份，两年内每年减持不超过10%；
• 减持前需提前公告，且减持价格不低于发行价；
• 若未履行承诺，需在10个交易日内回购违规股份，延长锁定期三个月。

稳定股价措施

• 启动条件为：上市后三年内，股价连续20个交易日低于上一会计年度末每股净资产；
• 稳定措施包括公司回购、控股股东及董监高增持；
• 公司回购优先，单次不低于0.5%，年度累计不超过2%；
• 董监高增持金额不低于上一年度税后收入的20%，年度累计不超过50%。

财务数据概览

• 资产总额：2017年为48.49亿元，逐年增长；
• 负债总额：2017年为25.04亿元，负债率稳定在40.91%；
• 股东权益：2017年为23.45亿元，逐年增加；
• 营业收入：2017年达30.47亿元，2015-2017年持续增长；
• 净利润：2017年为3.99亿元，扣除非经常性损益后为3.62亿元；
• 每股收益：2017年为0.73元/股，扣除非经常性损益后为0.66元/股。

公司概况

• 注册资本：5.5亿元
• 主营业务：特种纸研发、生产和销售，涵盖九大系列产品；
• 生产能力：年产能超60万吨，是国内最大特种纸生产企业之一；
• 荣誉与资质：国家高新技术企业、浙江省绿色企业、多项行业标准制定者等。

控股股东及实际控制人

• 仙鹤控股持股98.18%，为控股股东；
• 王敏强、王敏文、王敏良、王明龙、王敏岚为实际控制人，合计持有仙鹤控股100%股权；
• 王明龙单独持有公司1.82%股份。

关键承诺

• 公司及控股股东、实际控制人、董监高均承诺对招股说明书内容真实、准确、完整负责；
• 若招股说明书存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，将依法赔偿投资者损失；
• 公司董监高承诺不损害公司利益，不进行不当职务消费，推动公司薪酬制度与回报措施挂钩。

总结

本招股说明书详细阐述了仙鹤股份有限公司的首次公开发行情况，包括发行概况、股份锁定承诺、稳定股价预案、未履行承诺的约束措施、股利分配政策及填补即期回报的措施。公司强调了对投资者的回报和保护，同时披露了可能影响公司经营业绩的风险因素，包括原材料价格波动、供应商集中、烟草行业用纸需求下降、夏王纸业盈利能力影响、资金短缺及担保风险等。公司还展示了其财务状况、经营情况及未来发展规划，表明其具备良好的盈利能力与持续发展的能力。整体来看，仙鹤股份致力于通过完善治理结构和财务制度，实现对投资者的合理回报并提升公司竞争力。