20240520-华龙证券-食品饮料行业周报_政策催化_关注白酒预期改善_13页_980kb

分析与总结

报告主题: 食品饮料行业周报（2024年5月19日）

报告核心观点:

• 消费板块预期修复，白酒行业淡季但信心改善，全年消费复苏仍是主旋律。
• 黑茶政策影响下，白酒需求预期改善，尤其是高端和次高端酒。
• 啤酒、软饮料、零食等大众消费品板块表现稳健，企业业绩向好。

白酒行业动态:

• 五粮汁强调低度放品培育，拟将1618打造成千元宴席第一品牌。
• 山西汾酒2024年营收目标增速20%左右，持续推进高質增长。
• 地域酒表现突出，如古井贡酒、今世緣等。

啤酒和大众品:

• 啤酒受益于大麦成本回落，Q1业绩超出预期，旺季收入增长可期。
• 软饮料中東鹏饮料增速亮眼，第二增长曲线表现强劲。
• 零食、调味品板块景气度高，一季度业绩亮眼，业务有望持续高增长。

重点推荐个股:

• 高端白酒：贵州茅台、五粮液、泸州老窖。
• 次高端与地域酒：山西汾酒、古井贡酒、今世缘、金徽酒。
• 大众品：青岛啤酒、燕京啤酒、盐津铺子、劲仔食品、
  三只松鼠、东鹏饮料、千禾味业、中炬高�、秒股股份。

风险提示:

• 食品安全问题；消费复苏不及预期；原料成本上行；市场竞争加剧；数据准确性风险等。