20230904-国盛证券-璞泰来-603659.SH-上半年盈利承压_复合集流体业务有望放量_3页_662kb

璞泰来（603659SH）2023年上半年财务报告分析：公司实现营收781亿元，同比增长13%，但归母净利润130亿元同比下降7%，主要受负极业务短期承压影响。负极材料出货量增长24%，达682万吨，但单吨售价下滑22%，导致毛利率和净利率下降。展望下半年，行业需求回暖和产能落地有望推动盈利能力回升。隔膜业务表现稳健，收入184亿元增长16%，市场份额41.4%，基膜竞争力强。复合集流体业务进展顺利，复合铜箔和铝箔项目预计2024年投产，公司作为锂电龙头维持“买入”评级，盈利预测显示未来几年净利润有望复合增长，但存在需求、产能和政策风险。