科学服务行业深度报告：科研之根本，国产科学服务企业初露锋芒_35页_1mb

科研之根本，国产科学服务企业初露锋芒 - 科学服务行业深度报告总结

核心内容

科学服务行业是科研与生产质量控制的关键环节，主要为科研机构、高校、企业等提供科研试剂、高端耗材、实验仪器设备、科研信息化及实验室建设等产品和服务。行业下游应用广泛，涵盖医药生物、新材料、节能环保、食品日化、分析检测、智能制造、化工化学等领域。

行业空间广阔，2021年国内R&D经费支出达到2.79万亿元，同比增长14.2%，带动科学服务行业进一步扩容增长。国内科学服务市场规模已超2000亿元，且仍处于快速增长期。

主要观点

1. 外资长期垄断市场，国产替代空间广阔

   • 全球科学服务行业由赛默飞世尔、丹纳赫、默克、安捷伦等国际巨头主导，尤其在高端产品领域，国产化率极低。
   • 国内科研试剂市场约90%由外资占据，实验分析仪器市场约73%依赖进口，国产替代机遇显现。

2. 行业长坡厚雪，有望诞生国产巨头

   • 科学服务行业技术与资金壁垒高，全球范围内已出现千亿市值的巨头。
   • 国内企业若能借助政策红利，参考海外巨头成长路径，有望实现业绩与估值的戴维斯双击。

3. 政策支持推动国产替代

   • 国家修订《科学技术进步法》，明确政府采购应优先选择国产仪器及设备。
   • 国家政策鼓励自主创新，推动国产科学服务企业快速发展。

关键信息

• 全球研发支出：2018年全球研发费用投入2.19万亿美元，2014-2018年CAGR为4.98%。
• 国内研发支出：2016-2020年CAGR为11.7%，2021年达到2.79万亿元，同比增长14.2%。
• 国内科学服务市场规模：超2000亿元，其中科研试剂及耗材市场规模保守估计近1500亿元，实验分析仪器市场约700亿元。

国内企业现状

• 科研试剂市场：国内企业如阿拉丁可提供超过3.5万种试剂，但与海外巨头如默克仍有差距。
• 实验分析仪器市场：国内企业如莱伯泰科在质谱仪等高端仪器领域有所突破，但整体仍被外资主导。
• 电商与供应链优势：阿拉丁等企业通过电商化运营和仓储物流体系，提升了服务效率和客户体验。

投资建议与标的

• 莱伯泰科：国内领先的实验分析仪器制造商，2021年推出ICP-MS，技术实力突出。
• 东富龙：国内制药专用设备龙头，产品覆盖制药工业多个领域，具备进口替代潜力。
• 百普赛斯：国内领先的重组蛋白类生物试剂供应商，技术及产品优势显著。
• 拱东医疗：国内一次性医用耗材龙头企业，产品广泛应用于临床和科研。
• 阿拉丁：国内科研试剂龙头企业，自主研发能力强，产品种类齐全。

风险提示

• 疫情反复可能影响企业经营。
• 经济拖累可能导致研发投入不及预期。
• 海外厂商可能发起价格战，影响国产企业利润。
• 假设条件变化可能影响行业空间测算结果。

行业评级

• 看好（维持）

证券分析师

• 刘恩阳：010-66218100*828，liuenyang@orientsec.com.cn，执业证书编号：S0860519040001
• 田世豪：021-63325888*6111，tianshihao@orientsec.com.cn，执业证书编号：S0860521080001

联系人

• 易丹阳：yidanyang@orientsec.com.cn
• 裴晓鹏：peixiaopeng@orientsec.com.cn

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他山之石：海外巨头发展经验

• 赛默飞世尔：成立于1956年，通过并购和自研打造全球科学服务龙头，年收入超300亿美元，市值超2000亿美元。
• 发展策略：自研+并购，持续加大研发投入，构建全球化的销售服务网络，提供一揽子解决方案。
• 关键特质：具备标签产品、产品种类多、仓储物流配套完善、持续研发投入。

国产企业突围策略

1. 提升产品力与技术实力

   • 国产企业通过自主研发和技术创新，逐步缩小与海外巨头的差距。
   • 阿拉丁在部分试剂产品上已达到甚至超越国际先进水平。

2. 增强性价比及供应链能力

   • 国产企业在价格、货期等方面具备优势，如阿拉丁产品可实现F2C服务，提升客户体验。
   • 国产企业通过自建仓储物流体系，实现快速供货。

3. 电商化与一体化服务

   • 国产科学服务企业通过电商平台提升服务效率，如阿拉丁、泰坦科技等。
   • 提供从试剂到仪器的一体化解决方案，满足多样化需求。

总结

科学服务行业作为科研与生产质量控制的核心环节，具有广阔的发展空间。随着国内研发费用的快速增长和国家政策对国产替代的支持，国产企业正逐步打破外资垄断，展现出强劲的竞争力。建议关注莱伯泰科、东富龙、百普赛斯、拱东医疗、阿拉丁等具备核心竞争力的国内科学服务企业，它们在技术、产品种类、供应链和电商化等方面具备显著优势，有望在国产替代浪潮中脱颖而出，成为行业领军企业。同时，行业也面临疫情反复、价格战、经济波动等风险，需谨慎评估。