20181221-天风证券-债券市场日报_10页_960kb
报告摘要
债券市场日报总结
核心内容
2018年12月21日的债券市场日报主要涵盖了央行货币政策、信用债市场动态、一级市场新券发行情况及相关的风险提示等内容。以下为报告的核心内容、主要观点和关键信息。
债市要闻
1. 央行操作
- 央行公开市场开展1500亿元逆回购操作，其中1200亿元为7天期，300亿元为14天期，中标利率分别为 $2.55%$ 和 $2.70%$。
- 此次操作实现净投放1500亿元，连续四日净投放，累计净投放资金达5500亿元。
- 11月份同业拆借月加权平均利率为 $2.49%$，较上月上行7个基点。
- 债券市场共发行各类债券4.0万亿元，银行间债券市场现券成交18.0万亿元，同比增长 $69.66%$。
2. 政策与改革
- 金融委强调要坚决落实市场化原则，减少对交易的行政干预。
- 海关总署指出海南离岛免税新政实施半个月，拉动免税品销售增长，政策调整带来三方面利好：提高购物额度、新增商品目录、统一岛内外居民购物政策。
- 交通运输部发布《公路法修正案（草案）》《收费公路管理条例（修订草案）》等文件，征求社会意见。
- 商务部表示中美双方有计划在明年1月就更广范围实现贸易休战举行谈判。
信用债市场
3. 发行人新闻与公告
- 洛娃集团：“17 洛娃科技 CP001”未能按时支付本金，公司拟引入战略投资者并寻求政府支持。
- 佛山市中基投资：“16中基E2”未能按期足额兑付利息，公司资金周转困难。
- 国海证券：关注新疆绿原国资预挂牌转让子公司股权的议案。
- 中山证券：关注湘财证券涉及重大诉讼事项。
- 中诚信国际：关注华映科技董事长辞职及重庆市能源投资集团所属逢春煤矿发生较大安全事故。
- 财通证券：“17 大海 01”持有人会议未通过重要议案，要求持有人自行申报债权。
- 南京市交通建设投资控股：股权划转工商登记尚未完成。
- 奥马电器：全资子公司部分募集资金账户资金被划转。
- 凯迪生态：收到法院拍卖公司持有汉口银行股份的公告，同时独立董事和证券事务代表辞职。
- 万丰奥特控股集团：董事、监事发生变动。
- 新世纪评级：关注九华山旅游(集团)将表决权委托给安徽省高新技术产业投资公司。
4. 信用评级调整
- 无信用评级调整信息。
一级市场新券发行情况
表 1: 12 月 20 日新券发行情况
| 证券类型 | 证券简称 | 发行利率(%) | 参考利率(%) | 偏差(BP) | 发行额(亿) | 期限(年) | 债项评级 | 主体评级 | 企业性质 | 行业 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 政策性金融债 | 18进出12(增10) | 3.00 | 2.98 | 1.99 | 50.00 | 1.00 | - | - | - | - |
| 政策性金融债 | 18进出13(增11) | 3.46 | 3.44 | 1.94 | 50.00 | 3.00 | - | - | - | - |
| 政策性金融债 | 18进出09(增15) | 3.59 | 3.67 | -8.00 | 30.00 | 5.00 | - | - | - | - |
| 政策性金融债 | 18进出10(增14) | 3.75 | 3.92 | -16.88 | 30.00 | 10.00 | - | - | - | - |
| 超短融 | 18龙源电力SCP010 | 3.32 | 3.51 | -18.76 | 10.00 | 0.49 | AA | AAA | 国企 | 公用事业 |
| 超短融 | 18鲁黄金SCP023 | 3.80 | 3.64 | 15.80 | 10.00 | 0.74 | AA | AAA | 国企 | 有色金属 |
| 超短融 | 18鲁国资SCP006 | 3.80 | 3.64 | 15.80 | 10.00 | 0.74 | AA | AAA | 国企 | 综合 |
| 超短融 | 18甬开投SCP003 | 3.99 | 3.64 | 34.80 | 5.00 | 0.74 | AA | AAA | 国企 | 建筑装饰 |
| 超短融 | 18陕延油MTN003 | 3.92 | 3.92 | - | 20.00 | 3.00 | AA | AA | 国企 | 采掘 |
| 超短融 | 18浏阳现代MTN001 | 4.51 | 4.51 | - | 3.00 | 3.00 | AA | AA | 国企 | 建筑装饰 |
| 超短融 | 18黄山城投MTN001 | 4.51 | 4.51 | - | 3.00 | 5.00 | AA | AA | 国企 | 建筑装饰 |
| 超短融 | 18冀交投MTN001 | 3.92 | 3.92 | - | 3.00 | 10.00 | AAA | AAA | 国企 | 交通运输 |
| 超短融 | 18德泰MTN001 | 4.45 | 4.45 | - | 5.00 | 5.00 | AA+ | AA+ | 国企 | 建筑装饰 |
| 超短融 | 18奥德MTN001 | 3.92 | 3.92 | - | 3.00 | 5.00 | AAA | AAA | 民企 | 公用事业 |
| 超短融 | 18亳州城建MTN002 | 5.18 | 4.51 | 66.68 | 7.00 | 3.00 | AA | AA | 国企 | 房地产 |
| 超短融 | 18津保投MTN015 | 5.16 | 3.92 | 123.68 | 10.00 | 3.00 | AAA | AAA | 国企 | 综合 |
| 超短融 | 18海淀国资MTN003 | 4.13 | 4.13 | 0.21 | 20.00 | 5.00 | AAA | AAA | 国企 | 综合 |
| 超短融 | 18衡阳交通MTN002 | 6.35 | 5.12 | 123.21 | 5.00 | 5.00 | AA | AA | 国企 | 建筑装饰 |
| 超短融 | 18金茂MTN001 | 5.00 | 3.92 | 107.68 | 20.00 | 3.00 | - | AAA | 央企 | - |
| 超短融 | 18京粮MTN002 | 4.91 | 3.92 | 98.68 | 3.00 | 3.00 | AAA | AAA | 国企 | 食品饮料 |
| 超短融 | 18首农MTN002 | 5.00 | 3.92 | 107.68 | 20.00 | 3.00 | AAA | AAA | 国企 | 食品饮料 |
| 超短融 | 18余姚城投MTN004 | 6.00 | 4.11 | 188.68 | 6.00 | 3.00 | AA+ | AA+ | 国企 | 建筑装饰 |
| 公司债 | 18万向01 | - | 4.13 | - | 7.50 | 3.00 | AA+ | AA+ | 民企 | 非银金融 |
| 公司债 | 18万向02 | - | 4.51 | - | 5.00 | 5.00 | AA+ | AA+ | 民企 | 非银金融 |
| 公司债 | 18化学Y1 | - | 3.94 | - | 22.50 | 3.00 | AAA | AAA | 央企 | 建筑装饰 |
| 公司债 | 18化学Y2 | - | 4.14 | - | 5.00 | 5.00 | AAA | AAA | 央企 | 建筑装饰 |
| 公司债 | 18漳九Y1 | - | 4.10 | - | 15.00 | 2.00 | AA+ | AA+ | 国企 | 综合 |
| 公司债 | 18金光01 | - | 3.94 | - | 10.00 | 3.00 | AAA | AAA | - | 轻工制造 |
| 公司债 | 18国美01 | - | 4.64 | - | 13.00 | 6.00 | AA+ | AA+ | - | 商业贸易 |
| 企业债 | 18武义停车场专项债02 | 8.00 | 5.34 | 266.08 | 8.00 | 7.00 | AA | AA | 国企 | 建筑装饰 |
| 企业债 | 18泰新专项债 | 5.34 | 5.34 | 0.08 | 6.00 | 7.00 | AAA | AA | 国企 | 建筑装饰 |
| 企业债 | 18南空港债 | 6.98 | 4.32 | 266.07 | 10.00 | 10.00 | AA | AA | 国企 | 建筑装饰 |
| 企业债 | 18河钢绿色可续期债01 | 5.80 | 4.05 | 174.62 | 9.20 | 4.00 | AAA | AAA | 国企 | 钢铁 |
风险提示
- 国内基本面走势
- 央行货币政策取向
- 海外风险
作者信息
- 孙彬彬，分析师，SAC执业证书编号：S1110516090003，邮箱：sunbinbin@tfzq.com
- 高志刚，分析师，SAC执业证书编号：S1110516100007，邮箱：gaozhigang@tfzq.com
- 苏雯，联系人，邮箱：suwen@tfzq.com
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投资评级声明
| 类别 | 说明 | 评级 | 体系 |
|---|---|---|---|
| 股票投资评级 | 自报告日后6个月内，相对同期沪深300指数的涨跌幅 | 买入 | 预期股价相对收益20%以上 |
| 股票投资评级 | 自报告日后6个月内，相对同期沪深300指数的涨跌幅 | 增持 | 预期股价相对收益10%-20% |
| 股票投资评级 | 自报告日后6个月内，相对同期沪深300指数的涨跌幅 | 持有 | 预期股价相对收益-10%-10% |
| 股票投资评级 | 自报告日后6个月内，相对同期沪深300指数的涨跌幅 | 卖出 | 预期股价相对收益-10%以下 |
| 行业投资评级 | 自报告日后6个月内，相对同期沪深300指数的涨跌幅 | 强于大市 | 预期行业指数涨幅5%以上 |
| 行业投资评级 | 自报告日后6个月内，相对同期沪深300指数的涨跌幅 | 中性 | 预期行业指数涨幅-5%-5% |
| 行业投资评级 | 自报告日后6个月内，相对同期沪深300指数的涨跌幅 | 弱于大市 | 预期行业指数涨幅-5%以下 |
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| 深圳 | 深圳市福田区益田路5033号平安金融中心71楼 | 518000 | 电话：(86755)-23915663 |
总结
本报告全面总结了2018年12月21日的债市动态，涵盖央行操作、信用债市场公告、一级市场新券发行及风险提示等核心内容。市场流动性保持合理充裕，信用债市场出现部分违约风险，同时一级市场新券发行情况显示不同发行主体的融资动态。投资者应关注政策变化、市场流动性及企业信用状况，以做出合理的投资决策。
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