20180627-万联证券-万联晨会_5页_521kb

万联晨会总结（2018年06月27日）

核心内容

万联证券晨会认为，当前市场已进入中期底部区域，投资者可考虑逢低建仓。市场整体成交量维持在3000亿左右的地量水平，成交量低迷是市场底部的重要特征。结合经济基本面、无风险利率及市场风险偏好的分析，市场具备反弹基础。

主要观点

• 经济基本面稳定：我国经济增速虽有所回落，但仍保持中高速增长，上市公司盈利状况良好，对整体市场影响有限。
• 中美贸易摩擦影响有限：尽管贸易摩擦升级，但对GDP增速影响不大，主要影响个别行业。中国对美大豆征税将推动进口多元化，降低大豆价格大幅上涨风险。
• 货币政策宽松趋势：央行在去杠杆过程中采取“宽货币+紧信用”政策，未来将继续实施定向降准，推动无风险利率回落。
• 人民币汇率承压：受中美货币政策不对称影响，人民币对美元持续贬值，短期内对金融、地产、航空等行业不利，但对出口型行业有利。
• 市场风险偏好回升：6月份风险事件集中落地，市场预期极度悲观，未来一到两个月存在预期修正的可能。
• 市场热点聚焦高科技成长股：芯片、国产软件、工业互联网、创新药等高科技行业受政策刺激，发展前景良好，有望吸引资金流入。
• 中报披露窗口临近：可关注中报有预增预期或高送转预期的个股，作为投资机会。

关键信息

国内市场表现

• 上证指数：2844.51点，下跌0.52%
• 深证成指：9339.37点，上涨0.16%
• 沪深300：3531.11点，下跌0.82%
• 创业板指：1564.92点，上涨1.71%
• 成交量维持在3000亿左右的地量水平

国际市场表现

• 道琼斯：24283.11点，上涨0.12%
• S&P500：2723.06点，上涨0.22%
• 纳斯达克：7561.63点，上涨0.39%
• 日经225：22342.00点，上涨0.02%
• 恒生指数：28881.40点，下跌0.28%
• 美元指数：94.68点，上涨0.40%

财经要闻

• 股票质押风险可控：监管层表示股票质押融资风险总体可控，相关机构将加强风险管理。
• 经济稳中向好：国家统计局局长指出，经济运行保持平稳，高质量发展稳步推进。
• 企业购房限制政策：杭州等地暂停向企事业单位销售住房，预计更多城市将跟进。
• 严禁违规举债：财政部发布《政府购买服务管理办法(征求意见稿)》，明确禁止以政府购买服务名义违规举债。

市场回顾

• 周二早盘受美股大跌影响，沪深两市低开，沪指一度逼近2800点，随后反弹。
• 创业板指保持高位震荡，表现优于主板。
• 国产软件、云计算等板块表现强势，房地产、银行等板块跌幅居前。
• 个股方面，55只个股涨停，20只个股跌停，市场情绪分化明显。

投资建议

• 中期底部区域：市场已进入中期底部，建议投资者逢低建仓。
• 关注高科技成长股：芯片、国产软件、工业互联网、创新药等板块受政策支持，前景良好。
• 中报预增与高送转预期：可关注相关个股在中报披露期间的表现。

免责声明

本报告由万联证券股份有限公司制作及发布，仅供客户使用。公司不对因使用本报告内容而产生的任何损失负责。投资者应自行评估投资风险，谨慎决策。未经授权，不得复制、转发或公开传播本报告内容。

地址：上海市浦东新区世纪大道1528号陆家嘴基金大厦602-603
联系人：胡慧、常丹丹
电话：021-60883482
传真：021-60883484
Email：changdd@wlzq.com.cn
网址：www.wlzq.com.cn