20240226-上海证券-汽车行业周报_比亚迪秦PLUS荣耀版车型上市_7-10万紧凑型车价格战加剧_11页_505kb

汽车与零部件行业周报总结（2024.2.19-2024.2.23）

核心内容

本周（2024.2.19-2024.2.23）汽车板块整体上涨5.82%，在31个申万一级行业中排名第15，表现优于沪深300指数（+3.71%）。子板块中，汽车零部件涨幅最大（+6.73%），乘用车涨幅最小（+4.05%）。比亚迪秦PLUS荣耀版车型上市，引发7-10万紧凑型车价格战，对A级轿车市场形成冲击。

主要观点

行情回顾

• 汽车板块整体上涨，涨幅居中游。
• 汽车零部件表现最佳，汽车服务次之，商用车、摩托车及其他表现较好，乘用车涨幅最低。
• 行业涨幅前五公司为汉马科技、中捷精工、北特科技、合力科技、华阳变速，跌幅前五公司为新泉股份、岱美股份、中国汽研、威孚高科、爱柯迪。

行业数据跟踪

• 2月5-17日，乘用车日均零售量和批发量同比、环比均下降，显示2月车市季节性走弱。
• 2月1-17日，乘用车零售量55.94万辆，同比和环比均下降。
• 原辅材料价格波动：热轧、天然气价格下降，顺丁橡胶价格上涨，铝锭、镁锭价格小幅波动。

本周行业动态

1. 国家金融监督管理总局：发布《汽车金融公司监管评级办法》，强调汽车金融公司应专注于消费信贷功能，丰富产品供给，释放汽车消费潜力。
2. 深圳市政府：支持汽车出口，推动深汕比亚迪汽车工业园二期投产，建设全球汽车销售和出口中心；同时优化二手车出口配套服务体系。
3. 泰国政府：推出新能源电池和电动车激励措施，以吸引电池制造商投资，巩固其作为电动汽车制造中心的地位。
4. 深圳市发改委：规范新能源汽车充换电设施建设，原则上新建充电桩统一采用智能有序充电桩，推动车网互动全覆盖。

重点公司动态

1. 比亚迪：秦PLUS荣耀版和海豚荣耀版正式上市，DM-i版本起售价7.98万元，EV版本起售价10.98万元，无减配，引发价格战。
2. 哪吒汽车：多款主力车型全系降价，哪吒X降价2.2万元，推出保值换购政策。
3. 北汽蓝谷：计划推出与华为智选模式合作的首款高端智能轿车。
4. 上汽通用五菱、长安启源、北京现代：纷纷跟进降价，多款车型售价降至10万元以内，进一步加剧价格竞争。

关键信息

• 比亚迪秦PLUS荣耀版：7-12.58万元，DM-i和EV版本均无减配，对A级轿车市场造成冲击。
• 价格战加剧：多家车企跟进降价，新能源汽车市场竞争加剧。
• 行业投资建议：
  • 整车：关注长安汽车、比亚迪、长城汽车、江淮汽车等发力混动和海外市场的标的。
  • 零部件：关注汽车智能化（伯特利、保隆科技）、汽车轻量化（拓普集团、爱柯迪、文灿股份、万丰奥威、凌云股份、亚太科技、博俊科技、瑞鹄模具）及其他零部件（豪能股份、隆盛科技、大业股份、银轮股份）相关标的。
• 风险提示：
  • 新车型上市表现不及预期；
  • 供应链配套不及预期，尤其是电动车产业链中的芯片供给；
  • 零部件市场竞争激烈化，可能导致盈利能力下降。

投资建议

1. 整车板块：建议关注在混动和海外市场表现突出的公司，如长安汽车、比亚迪、长城汽车、江淮汽车。
2. 零部件板块：
   • 智能化：伯特利、保隆科技；
   • 轻量化：拓普集团、爱柯迪、文灿股份、万丰奥威、凌云股份、亚太科技、博俊科技、瑞鹄模具；
   • 其他：豪能股份、隆盛科技、大业股份、银轮股份。

风险提示

• 新车型上市不及预期；
• 供应链配套不及预期，影响电动车销量和盈利能力；
• 零部件市场竞争激烈，可能引发价格战，影响盈利。

行情与数据概览

图表说明

• 图1：申万一级行业涨跌幅比较，显示汽车板块表现优于沪深300。
• 图2-5：展示原辅材料价格变化，包括热轧、铝锭、镁锭、顺丁橡胶、天然气等。

表格说明

• 表1-2：汽车板块涨跌幅及估值比较，提供详细数据支持。
• 表3：一周乘用车日均零售/批发量，显示行业整体走弱。
• 表4：部分2月上市新车信息，涵盖厂商、车型、动力、级别、续航、售价及上市时间。

总结

本周汽车行业迎来价格战，比亚迪秦PLUS荣耀版上市成为关键事件，带动板块整体上涨。行业数据表明，2月车市季节性走弱，但零部件板块表现强劲。政策支持、技术创新和市场扩张成为行业主要驱动力，同时市场竞争加剧带来潜在风险。投资建议聚焦于混动和海外市场表现，以及智能化和轻量化零部件厂商。