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光大期货软商品日报（2026年4月9日）总结

一、核心内容概览

本日报主要分析了棉花与白糖两个软商品期货品种的市场表现及基本面情况，结合国际局势、国内供需变化、价格走势和持仓数据，对短期走势进行了判断。

二、主要观点

1. 棉花

• 国际局势：中东局势出现转机，美伊称停火两周，原油价格下跌，美元指数走弱，资本市场表现较好。
• 国内价格：郑棉主力合约价格环比下降0.69%，报收15175元/吨，3128B现货价格指数为16360元/吨，较前一日下降45元/吨。
• 持仓变化：棉花主力合约持仓环比下降40580手至36.63万手，09合约持仓已反超05合约。
• 基本面分析：2026年新疆棉花种植面积下降已成定局，但减产幅度存在分歧。市场关注重心在新棉种植情况及天气变化，预计短期郑棉仍将震荡整理。

2. 白糖

• 国际产量：乌克兰2025/26榨季食糖产量预计为130万吨，同比减少26.3%。
• 国内报价：广西和云南制糖集团报价均下调20元/吨，加工糖厂主流报价区间为5600~5850元/吨。
• 价格走势：白糖现货价格下跌，南宁和柳州报价分别降至5310元/吨和5350元/吨，国内期价继续小幅下行，9月合约延续弱势。
• 价差与基差：白糖5-9价差环比上涨11元，主力合约基差环比上涨18元，但整体仍承压运行。
• 供需关系：国内供应充足，外盘回落对白糖价格形成压制，关注前期平台位置的支撑情况。

三、关键信息汇总

1. 棉花市场数据

2. 白糖市场数据

四、市场信息要点

• 棉花期货仓单：4月8日棉花期货仓单数量为12446张，较前一日增加11张，有效预报为424张。
• 纱线负荷与库存：纱线综合负荷为57.4，库存为17.5；短纤布综合负荷为61.4，库存为23.2，短纤布库存略有下降。
• 白糖现货价：南宁与柳州现货价格均下降20元/吨，显示市场整体承压。
• 白糖期货持仓：4月8日白糖期货仓单数量保持不变，有效预报为0张。

五、图表分析要点

• 图1：棉花主力合约收盘价呈现震荡走势。
• 图2：棉花主力合约基差小幅收窄。
• 图3：棉花5-9价差持续走弱，反映市场对未来供应的担忧。
• 图4：在1%关税配额下，内外价差显示国内价格相对较高。
• 图6：中国棉花价格指数（3218B）保持稳定。
• 图6（白糖）：白糖主力合约收盘价延续弱势。
• 图8：白糖5-9价差有所回升，市场情绪略有改善。
• 图7：白糖主力合约基差小幅上升，显示现货支撑增强。

六、研究团队介绍

• 张笑金：光大期货研究所资源品研究总监，专注于白糖产业研究，多次在权威媒体及评选中获奖。
• 张凌璐：光大期货研究所资源品分析师，研究尿素、纯碱玻璃等品种，多次参与大型课题并获奖。
• 孙成震：光大期货研究所资源品分析师，主要从事棉花、棉纱等品种基本面研究，2025年荣获最佳农副产品期货分析师称号。

七、联系方式

• 公司地址：中国（上海）自由贸易试验区杨高南路729号6楼、703单元
• 公司电话：021-80212222
• 传真：021-80212200
• 客服热线：400-700-7979
• 邮编：200127

八、免责声明

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