20150716-中国银河-行业研究参考_16页_512kb

行业研究参考总结

核心内容概览

本期行业研究涵盖房地产、畜禽养殖、证券、工业自动化、纺织服装、银行、非银金融、有色金属及通信设备等多个领域，分析了各行业的市场表现、政策影响、盈利预期及投资建议。整体来看，多个行业在经历短期波动后，展现出一定的复苏迹象和长期增长潜力。

主要观点与关键信息

房地产行业

• 核心观点：整体市场热度较高，成交同比高增长可期，政策面仍保持友好。
• 关键信息：
  • 7月首周一线城市房地产成交同比上涨114%，二线城市上涨47%，整体市场景气度较高。
  • 广发证券推荐关注主流地产股，认为其估值向上修复带来投资机会。
  • 海通证券指出，尽管股市短期波动对房地产市场有一定冲击，但行业复苏趋势不会被扭转。
  • 市场仍存在部分区域库存压力，但整体去化速度加快趋势放缓。

畜禽养殖行业

• 核心观点：上半年亏损不改中期趋势，持续两年大行情凸显价值。
• 关键信息：
  • 行业亏损主要因引种高峰与消费低迷，但下半年景气度将显著提升。
  • 预计2016-2017年行业将实现盈利，鸡价与苗价有望超过5元/羽与5元/公斤。
  • 推荐圣农发展、益生股份、民和等公司，关注其高弹性与转型潜力。

证券行业

• 核心观点：上半年业绩强劲，但下半年盈利或将环比下滑。
• 关键信息：
  • 中信、申万宏源、海通证券上半年净利润均超百亿，光大、西部、东方证券增速显著。
  • 预计下半年券商盈利将受到去杠杆及IPO暂停的影响，但长期前景向好。
  • 建议关注重组预期、次新股及国企改革相关的券商。

工业自动化行业

• 核心观点：行业前景乐观，技术积累与市场培育是关键。
• 关键信息：
  • 机器人产业将受益于人力成本上升与产业升级，未来10-20年服务机器人将爆发式增长。
  • 重点推荐工业机器人相关企业如机器人、新时达、慈星股份、埃斯顿。
  • 服务机器人推荐楚天科技、博实股份，关注其技术积累与市场培育。

纺织服装行业

• 核心观点：行业估值回调后进入安全区域，分化中前行。
• 关键信息：
  • 纺织服装板块基本面改善，各子板块业绩增速持续提升。
  • 估值处于历史低位，建议关注具有安全边际的优质个股。
  • 推荐美盛文化、朗姿股份、华斯股份、华孚色纺等，关注其转型与基本面改善。

银行行业

• 核心观点：信贷社融季节性回升，但需求仍显不足。
• 关键信息：
  • 6月新增贷款1.28万亿元，存款增加2.81万亿元，M2回升至11.8%。
  • 居民中长期贷款回升，显示地产市场回暖。
  • 非银机构存款增长乏力，财政存款增加反映财政支出受限。

非银金融行业

• 核心观点：众利好促大盘反弹，非银金融增速明显。
• 关键信息：
  • 券商与保险股为前期救市主力，近期存在回调风险。
  • 推荐光大证券（重组预期）、东方证券（次新股）、东吴证券（国企改革）等。
  • 保险行业推荐综合类公司如中国太保、中国人寿，关注其转型与业绩改善。

有色金属行业

• 核心观点：短期风险较大，中长期稳增长政策利好行业。
• 关键信息：
  • 6月PPI跌幅扩大，原材料价格低迷，行业基本面偏弱。
  • 建议关注新材料、小金属板块，以及存在国企改革预期的大金属板块。
  • 推荐久立特材、章源钨业、锡业股份、广晟有色等公司。

通信设备行业

• 核心观点：产业政策推动行业持续增长，“互联网+”转型拓展成长空间。
• 关键信息：
  • 4G建设推动行业高景气，设备商业绩增长明显。
  • 国企改革与“一带一路”政策助力行业可持续发展。
  • 推荐中国联通（流量经营）、中兴通讯、烽火通信、光迅科技等，关注其在网络安全、移动支付、教育信息化等领域的转型布局。

投资建议汇总

总结

本期行业研究指出，尽管市场短期波动较大，但多个行业仍展现出复苏迹象与长期增长潜力。房地产与畜禽养殖行业景气度提升明显，证券与非银金融行业受益于政策及市场变化，工业自动化与通信设备受益于产业升级与政策支持，纺织服装行业估值回调后具备投资价值，有色金属行业则需关注政策与市场环境的改善。整体来看，投资建议以关注基本面改善、估值修复及转型潜力为主。