20210809-华泰期货-铁矿石周报_预期现实同步走弱_期货现货普遍下跌_8页_1mb

铁矿石市场周报总结

核心内容

上周铁矿石市场整体呈现震荡下行态势，期货与现货价格均有下跌，同时成交量小幅回升。市场供需结构出现变化，供应端外矿表现平稳，内矿有所收缩，而需求端则因粗钢压产政策及疫情等因素持续走弱，导致铁矿石价格承压。

主要观点

• 价格走势：铁矿石期货01合约周环比下跌27元/吨，跌幅2.93%；现货方面，青岛港PB粉价格下跌至1242元/吨，普氏62%指数下跌至171.2美元/吨。
• 供应情况：澳巴铁矿发运总量环比减少123.4万吨，其中澳大利亚发运量减少49万吨，巴西发运量增加34.3万吨。中国45港到港量大幅增加594.3万吨，北方六港到港量增加172.4万吨。
• 需求表现：高炉开工率及产能利用率小幅回升，但日均铁水产量持续下降，显示需求端承压明显。钢厂盈利率有所改善，但仍低于去年同期。
• 库存变化：全国45个港口铁矿石库存降至12639.3万吨，环比下降174.12万吨，处于历史中位水平，后续存在累库预期。

关键信息

一、铁矿石期现价格走势

• 期货价格：铁矿石01合约收于895元/吨，周环比下跌2.93%。
• 现货价格：青岛港PB粉报1242元/吨，较前周下跌94元/吨；普氏62%指数报171.2美元/吨，环比下跌9.3美元/吨。
• 成交量：主港日均成交113万吨，环比增加24万吨。

二、澳巴铁矿发运态势

• 澳大利亚发运总量2472.4万吨，环比减少14.7万吨；其中发往中国量1340.1万吨，环比减少145.8万吨。
• 巴西发运总量781.6万吨，环比增加34.3万吨。
• 全球发运总量3125.7万吨，环比减少123.4万吨。

三、高炉开工及铁矿疏港

• 全国247家钢厂高炉开工率74.61%，环比增加0.26%，同比下降16.8%。
• 163家钢厂高炉开工率57.18%，环比增加0.14%，产能利用率69.27%，环比增加0.11%。
• 日均铁水产量228.19万吨，环比下降2.95万吨，同比下降24.03万吨。
• 日均疏港量284.37万吨，环比增加35.55万吨。

四、铁矿石港口库存

• 全国45个港口库存12639.3万吨，环比下降174.12万吨。
• 澳矿库存6392.7万吨，环比下降201.61万吨；巴西矿库存3457.34万吨，环比增加76.63万吨。
• 贸易矿库存7006.2万吨，环比增加15.6万吨；球团库存384.08万吨，环比下降2.12万吨；精粉库存940.17万吨，环比下降35.39万吨；块矿库存1912.64万吨，环比下降105.6万吨；粗粉库存9402.41万吨，环比下降31.01万吨。

策略建议

• 单边策略：中期偏空。
• 跨品种策略：多近月成材，空远月铁矿。
• 跨期策略：无。
• 期现策略：无。
• 期权策略：买入看跌。

风险提示

• 成材端限产压产政策力度及导向不及预期。
• 成材端淡季需求表现不及预期。
• 发运数据出现大幅变化。
• 疫情加重影响需求。

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