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万联晨会总结（2022年02月23日）

核心内容概览

2022年2月23日，A股市场整体表现疲软，主要股指集体下跌，北向资金持续净流出。受地缘政治风险和能源供应担忧影响，国际油价上涨，石油股受提振，黄金等避险资产受到追捧。与此同时，东数西算相关概念持续活跃，成为市场热点。

主要观点

A股市场表现

• 股指下跌：上证指数、深成指、创业板指等主要指数均出现下跌，跌幅在0.81%-1.38%之间。
• 北向资金流出：北向资金净卖出73.40亿元，显示外资对市场信心不足。
• 行业表现分化：家电、食品饮料、传媒等行业表现疲弱，而东数西算相关板块表现强势。

政策与行业机遇

• 中央一号文件发布：聚焦乡村振兴，提出多项政策支持方向，包括粮食生产、现代农业基础支撑、防止规模性返贫等，建议关注农机、数字乡村等相关行业。
• “东数西算”工程启动：国家发改委等四部门联合印发文件，全面启动“东数西算”工程，建设8个算力枢纽和10个数据中心集群，优化数据中心资源配置，推动算力向西部转移。

投资机会分析

1. 北交所专精特新“小巨人”：

   • 政策支持下，专精特新中小企业发展良好。
   • 北交所上市表现亮眼，流动性改善，企业估值优势明显。
   • 建议关注具备高成长性、市场占有率高、政策支持的专精特新“小巨人”企业。

2. IDC行业机遇：

   • “东数西算”工程将带动西部地区IDC集群建设，优化资源配置。
   • 西部地区具备土地、电价、水资源等优势，符合绿色数据中心标准。
   • 数据中心竞争格局有望优化，头部企业有望获取更多高价值业务。

3. 绿色节能趋势：

   • 政策推动数据中心绿色化，PUE目标控制在1.25以下。
   • 高算力需求带来更大能耗，绿色节能企业将受益。
   • 上游温控厂商亦有望迎来发展机遇。

关键信息

• 政策导向：中央一号文件与“东数西算”工程共同推动相关行业增长。
• 市场情绪：地缘政治风险加剧，避险情绪升温，黄金、石油等资产受追捧。
• 行业配置建议：
  • 关注“专精特新”企业，尤其是北交所上市的“小巨人”公司。
  • 关注数据中心、IDC、云计算等“东数西算”相关领域。
  • 持续关注地产、基建等稳增长相关行业。
• 风险提示：
  • 宏观经济不及预期。
  • 行业监管政策收紧。
  • 北交所市场表现不及预期。
  • 云厂商资本开支不足。
  • 西部地区算力需求增长不及预期。

分析师信息

• 刘馨阳：主持人，Email: liuxy1@wlzq.com.cn
• 徐飞：分析师，执业证书编号 S0270520010001
• 夏清莹：分析师，执业证书编号 S0270520050001

机构信息

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