20230107-国盛证券-量化分析报告_择时雷达六面图_市场资金面有所改善_23页_1mb

量化分析报告总结

核心内容概述

本报告为国盛金工发布的择时雷达六面图分析，从宏观流动性、宏观经济、市场估值、资金流向、技术指标、情绪指标六个维度对当前权益市场进行综合研判。报告基于历史数据和统计模型，综合得出当前择时打分为1.30分，整体仍维持看多观点。

主要观点与关键信息

1. 流动性面：看多信号

• DR007与SHIBOR：均处于历史较低区间，相较于上周有所上行，但整体仍显示宽松信号，利好股市。
• M1同比与PPI同比剪刀差：继续上行，显示流动性过剩，维持看多信号。
• M2同比-名义GDP增速：仍处于流动性超发区间，维持看多信号。
• 信贷脉冲：11月社融季调环比增速为-1.8%，尚未出现明显看多信号，市场底部仍难确定。

2. 经济面：无显著信号

• PMI：尚未出现明显上行趋势，发出看空信号。
• 发电量同比：维持上行趋势，发出看多信号。
• 库存周期：处于被动去库存区间，发出看多信号。
• A股景气度指数：进入主跌浪，发出看空信号，预计市场将震荡偏空。

3. 估值面：显著看多信号

• 中证800 PE_ttm中位数：20.74倍，处于底部区域，维持看多信号。
• 中证800股息率：下降至2.55%，位于底部区域，维持看多信号。
• 中证800 PB：上升至1.43倍，仍处于历史底部区域，维持看多信号。
• 股权风险溢价：下降至历史1.02倍标准差，股票性价比高，维持看多信号。
• DCF模型：12月底PE估值为12.6倍，低于“低估”线，发出看多信号。
• AIAE指标：15.4%，略高于底部区域15%，维持看多信号。

4. 资金面：无显著信号

• 北向资金：本周净流入大于120日均值+1倍标准差，触发看多信号。
• 杠杆资金：维持看空信号，融资融券余额进入下行趋势。
• 综合资金面：无显著信号，维持中性。

5. 技术面：看空信号

• 均线排列：多头排列状态被破坏，无显著看涨信号。
• 均线距离：处于-1.50%，市场处于震荡走势，无显著信号。
• 布林带：指数上穿上轨后回穿，发出看空信号。
• RSI：快线下穿20后上穿慢线，发出看涨信号，但整体技术面仍发出看空信号。
• 新高新低占比：未超过10%阈值，无显著信号。
• 成交额+波动率时钟：处于第二象限，整体看空。

6. 情绪面：看空信号

• 成交热度：处于中等偏低位置，发出轻度看涨信号。
• 行业分歧度：处于中等位置，较上周有所提升，不发出信号。
• 偏股基金仓位：处于中等位置，较上周下降，不发出信号。
• 东方财富NLP：情绪指标处于较低位置，发出看涨信号。
• 期权CPR：处于较高位置，发出轻度看空信号。
• VIX：处于较低位置，发出轻度看跌信号。
• SKEW：突破上界，发出看跌信号。
• 综合情绪面：看涨信号消失，看跌信号逐渐积累，情绪面转为看空。

综合结论

• 择时雷达六面图综合打分：1.30分，整体维持看多观点。
• 各维度信号综合：流动性、估值面发出显著看多信号，技术面、情绪面发出看空信号，经济面无显著信号，资金面无显著信号。
• 风险提示：报告结论基于历史数据和统计模型，未来市场环境变化可能导致模型失效。

分析师信息

• 分析师：刘富兵、林志朋、段伟良、缪铃凯、沈芷琦、梁思涵
• 研究助理：杨晔

相关研究

1. 《量化分析报告：行业相对强弱指数的年度复盘——基本面量化系列研究之十五》2023-01-04
2. 《量化点评报告：一月配置建议：信用利差与大小盘轮动——资产配置思考系列之三十七》2023-01-02
3. 《量化周报：看好市场一季度行情》2023-01-02
4. 《量化分析报告：择时雷达六面图：情绪和技术面略有回升》2023-01-01
5. 《【国盛金工】票据逾期数据中的选股信息》2022-12-31