AIGC行业海外行业事件点评：从模型至应用，AIGC发展进入快车道-20230327-国海证券-20页_1mb

AIGC行业发展分析总结

核心内容概述

2023年3月，AIGC（人工智能生成内容）行业迎来重大发展，海内外科技巨头纷纷发布新一代大语言模型及应用产品，推动AI生态向更高效、更智能的方向演进。AIGC不仅在内容创作领域展现强大潜力，还逐步渗透至影视、传媒、电商、办公、游戏等多个应用场景，未来有望在更多垂直行业实现落地，成为提升生产力的重要工具。

主要观点

• 模型端突破显著：GPT-4与“文心一言”等大语言模型的发布标志着AI技术进入新阶段，具备更强的文本生成、多模态输入及安全性能。
• 应用场景逐步扩展：从搜索引擎New Bing到办公助手Copilot，微软在AI应用落地方面取得初步成效，展现了AI对生产力的变革潜力。
• AIGC迈向高度自动化：生成式AI将从辅助创作向自主创造发展，为多领域带来效率提升与成本优化。
• 产业链布局全面：科技巨头如微软、谷歌、Meta、百度、腾讯、阿里、华为等全面布局，中下游企业也在细分领域快速发展，形成多层次生态。

关键信息

模型端进展

1. GPT-4发布：

   • 2023年3月15日发布，输入限制提升至25000字。
   • 支持多模态输入（文本+图像）。
   • 在文本生成、逻辑推理、语言理解等方面表现显著优于ChatGPT。
   • 安全性提升，通过RBRM（基于规则的奖励模型）减少不当回答。

2. “文心一言”发布：

   • 2023年3月16日发布，具备多模态生成能力（图片、音频、视频）。
   • 李彦宏提出MaaS（Model as a Service）将成为新型云计算服务方式。
   • 在中文理解及特定场景下表现优于GPT-4，但在逻辑推理和数据检索方面仍存在不足。

应用端进展

1. New Bing：

   • 基于GPT-3.5模型，嵌入Bing搜索APP与Edge浏览器。
   • 提升了时效性与可信度，支持个性化搜索。

2. Microsoft 365 Copilot：

   • 结合大语言模型、Microsoft Graph数据及办公软件，实现生产力工具的智能化升级。
   • 在Word、Excel、Outlook、Teams等应用中提升效率，实现自动化任务处理。
   • Copilot不仅仅是ChatGPT的接入，而是全新构建的生产力工具。

行业评级与投资策略

• 行业评级：维持“推荐”评级，认为AIGC行业将迎来更多机遇。
• 投资建议：
  • 关注办公软件、电商、传媒、营销、教育、游戏、虚拟人等AIGC应用场景的产业公司。
  • 上游受益于算力与数据需求的提升，包括云厂商、光通信厂商、数据服务商等。
  • 中游企业如商汤、科大讯飞、旷视、拓尔思等具备垂直行业技术积累，具备较强竞争力。
  • 下游企业将受益于AIGC的降本增效能力，迎来广泛增长空间。

风险提示

1. 人工智能发展不及预期；
2. AIGC发展不及预期；
3. 技术发展不及预期；
4. 商业化拓展不及预期；
5. 行业竞争加剧；
6. 中美科技竞争不确定性。

产业链图谱

AIGC产业链涵盖：

• 上游：云厂商、光通信厂商、数据服务商、算力设备厂商；
• 中游：具备行业数据积累与技术储备的AI企业；
• 下游：受益于AIGC应用落地的产业公司，如办公软件、电商、传媒、教育等。

总结

AIGC行业正迎来快速发展期，大语言模型的不断迭代与多模态能力的拓展为AI生态带来新的变革。微软、百度等科技公司通过New Bing与Copilot等产品实现AI应用落地，推动生产力提升与人机交互方式的革新。AIGC将从辅助内容生成走向高度自动化，赋能多个行业，提升效率、降低成本。当前，建议关注与AIGC相关的产业链企业，但需警惕技术、商业化及竞争等潜在风险。