20230712-国金证券-电力设备与新能源行业研究_中央深改委通过_关于深化电力体制改革加快构建新型电力系统的指导意见_国网董事长辛保安发布_新型电力系统构建方法论研究__3页_580kb

电力体制改革与新型电力系统建设

一、政策支持

• 核心会议：中央深改委会议审议通过多项电力体制改革文件，强调构建清洁低碳、安全充裕、经济高效的新型电力系统。
• 建设路径：侧重新能源安全替代，逐步降低传统能源比重，健全适应新型电力系统的体制机制，推动有为政府与有效市场结合。

二、行业观点

• 政策密集：2023年政策密集出台，表明改革转型决心，为行业进入第二增长曲线奠定基础。

三、投资建议

1. 用电侧：虚拟电厂、综合能源管理、储能。随着电力市场成熟，商业模式有望跑通，后期价值回归软件端。
2. 配网智能化：110KV以下配网建设将获政策支持，"十四五、十五五"规划有望加大投资。
3. 特高压线路：风光大基地外送需求推动特高压通道建设，设备商收入高峰期预计在2024-2025年。

重点推荐股票：

• 国能日新
• 东方电子
• 国电南瑞
• 国网信通
• 安科瑞

四、风险提示

• 政策推进不及预期。
• 新型电力系统建设速度放缓。
• 电网投资额不达预期。