新型电力系统行业深度研究系列一：新型电力系统：能源革命的必选项_42页_5mb

新型电力系统：能源革命的必选项

核心内容概述

新型电力系统是中国实现“双碳”目标和能源结构革命的重要组成部分，其建设涉及体制机制、物理结构、主流技术等多方面的重大变革。随着新能源占比的提升和电力市场化改革的推进，新型电力系统将推动电力行业向更高效、更灵活、更智能的方向发展。

主要观点

• 电力系统转型背景：为实现“双碳”目标，国家提出构建以新能源为主体的新型电力系统，这将是一项任务重、时间紧的系统性工程。
• 电力系统转型方向：
  • 电网结构升级，包括特高压直流、交流电网加强与互联。
  • 柔性/灵活输电技术发展，如柔性直流与交流输电技术的融合。
  • 电力物联网感知层建设，推动台区智能化和数字电网发展。
  • 新型电网运营商和抽水蓄能等灵活性资源的兴起。
  • 节能电网与地下电网的推广，以降低损耗和适应碳中和成本压力。
• 电力市场化改革：改革将推动电力价格市场化，提高电力投资意愿和能力，同时提升系统调节能力和灵活性。

关键信息

1. 电网结构加强

• 特高压直流和交流电网的加强与互联是未来电网建设的主要方向。
• 相关设备如换流阀、直流断路器、直流控制保护系统等将受益。
• 电网结构升级将带动投资总量上升，预计未来10年特高压直流将形成约7500亿元的市场规模。

2. 柔性/灵活输电技术

• 柔性直流与交流输电技术是基于电力电子元器件的先进输电技术，可灵活调节系统参数，提高电能质量。
• 随着新能源并网需求的增加，柔性输电设备及上游晶闸管、IGBT等功率半导体器件需求将上升。

3. 电力物联网感知层

• 台区是电网终端区域，台区智能融合终端和智能物联电表是数字电网的基础。
• 台区智能化将加速部署，提升电网的可控性和运行效率。

4. 新型电网运营商与抽水蓄能

• 电网运营商和抽水蓄能运营主体将受益于电力市场化改革。
• 运营商具备设备聚合和配售电功能，是灵活性资源价值变现的重要渠道。

5. 节能电网与地下电网

• 碳中和成本压力将通过电价传导，推动节能需求。
• 非晶合金与铝合金等节能材料有望被广泛应用，超高压地下电网将被部署。

投资建议

• 重点推荐公司：国电南瑞、思源电气、四方股份。
• 公司数据：

风险提示

• 电网投资增速不及预期；
• 电力市场改革进展缓慢；
• 能源需求降低；
• 新能源装机不及预期；
• 技术发展面临困难。

行业趋势与国际经验

• 全球能源结构变迁：全球发电量从1985年到2020年增长迅速，其中亚太地区贡献最大，中国是主要增长来源。
• 欧洲经验：欧洲通过广泛的互联电网、高效的电力市场机制、多能互补的能源结构和多样性的储能体系，实现了较高的新能源占比。
• 中国路径：需加强灵活性资源建设、电网改造、市场机制等，以实现新能源高占比和电力系统稳定运行。

电力系统转型与电能替代

• 电能替代是推动电力消费增长的重要手段，将促进电力系统向低碳、高效方向发展。
• 电力市场化改革将提升电力价格波动性，促进灵活性资源发展，如储能、电网运营商等。

电力系统新特点

• 新电源：风光等新能源随机性强，需接入配电网。
• 新负荷：由刚性负荷向柔性、产消型负荷转变，增加储能性质。
• 新电网：由垂直结构向分层分区互动的结构转变，具备源网荷储一体化潜力。
• 新技术：由传统技术向电力电子装置和智能化调度系统转变。
• 新市场：由计划供应向自由交易、实时变化的电力市场转变。

结论

新型电力系统是中国实现能源革命和“双碳”目标的关键路径，其建设将带来多方面的投资机遇，涵盖电网结构升级、柔性输电技术、电力物联网、新型电网运营商、储能系统和节能设备等多个领域。未来，随着电力市场化改革的推进和新能源占比的提升，相关行业将迎来快速发展。