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中原期货研究所晨会纪要总结（2024年6月13日）

宏观要闻摘要

• 美联储维持联邦基金利率在5.25%-5.50%区间稳定，下调本年度降息预期至一次，认为通胀虽放缓但仍高，需更多数据支持。
• 欧盟拟对中国产电动汽车加征临时关税，涉及比亚迪等品牌，关税率差异较大，可能影响相关企业出口。
• 美国5月CPI同比上涨3.3%，创近两年低点；中国5月CPI同比上涨0.3%，核心CPI上涨0.6%，PPI环比首次转正，预计年内物价温和回升，三季度降息降准有空间。
• 国际贵金属期货上涨，COMEX黄金涨0.61%，白银涨1.98%，受通胀数据影响。
• 国家发改委强化PPP项目监管，要求项目在系统内报备，防范地方隐性债务风险。
• 市场谣言称券商分析师被调查，多家券商否认；保障性住房再贷款设立，央企推动去库存政策。

主要品种晨会观点

• 花生: 现货需求疲软，期货弱势调整，等待天气变化和油厂收购价调整。
• 油脂: 市场缺乏支撑，预计弱势震荡，豆油和棕榈油成交收缩。
• 白糖: 国际市场因巴西干旱和印度降雨担忧反弹，国内库存高企，进口压力增加，短期波动小于外盘。
• 棉花: 美棉产量预期增，基本面偏弱，国内需求下滑，郑棉偏弱震荡。
• 生猪与鸡蛋: 生猪现货稳中偏强，供应减少支撑价格；鸡蛋库存低，需求淡季，期货贴水。
• 尿素等工业品: 尿素价格下行，供应回升需求转弱；烧碱和硅铁受供需宽松影响，维持区间震荡。
• 金属与能源: 铜铝现货高位，但技术面偏空；螺纹钢热卷供需双弱，黑色成材震荡调整。

金融与股指观点

• 股指市场热点分散，A股震荡分化，北向资金净卖出；短期调整势头减弱，趋势性反弹待确认。
• 期权策略建议：短线买入牛市价差或卖出宽跨式做空波动率，需关注政策和通胀数据。
• 河钢调整合金定价，短期区间震荡，中期供需或改善。

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