2022-06-05-安永_中国_-安永解读_关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见_系列二_10页_2mb

安永解读《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》系列二总结

1. 加大培育长线资金

• 推动基金管理公司纳入长效激励约束机制至风险管理预算，包括对"风格漂移"、高换手率等短线交易行为的管控。
• 强化三年以上长期投资业绩考核，从机制上将长期投资理念深化至投研团队。
• 将养老目标基金作为个人养老投资的主要产品，鼓励开发具有锁定期、匹配投资者生命周期的产品，提升投资者粘性。
• 通过投资者教育和投资陪伴服务，引导投资者进行风险适当性匹配，并增强与基金管理公司的长期关系。

2. 股权激励及薪酬递延

• 要求基金管理人建立健全长期考核机制，将合规、长期投资业绩和投资者实际盈利纳入考核，弱化规模排名和短期业绩的影响。
• 强化长期激励，探索包括股权、期权、限制性股权等方式的多样化长期激励机制，与员工持股政策协调，提升团队稳定性与长期发展一致性。
• 推动实施薪酬递延制度与基金经理等核心人员奖金跟投机制，将其纳入薪酬管理体系，以降低短期行为风险，并实施违规追索扣回措施。

3. 公募基金外包前景

• 支持公募基金后台运营业务外包常态化，为中小企业减轻运营成本，使其更专注于投研能力提升。
• 提出制定相关规则以指导外包业务，明确管理体系，规范市场行为，侧重于运营能力、连续性和公信力的服务提供方。

4. 加大产品创新，降低市场波动

• 鼓励发展指数型基金、ETF等工具型产品，提升权益类基金占比，提高基金规模占比。
• 加大中低波动型产品研发布局，特别是在养老目标型基金、FOF、MOM等方面，以满足长期投资者需求。
• 推动固收+等稳健产品发展，强调资产配置的均衡性，优化资本市场结构，提升投资者持股体验，减少市场短期波动。

5. 改变“重首发、轻持营”现象

• 强调基金管理人与销售机构的投资者利益为核心的营销理念，强化投资者适当性管理，践行“逆向销售”，拓展持续营销和创新陪伴服务。
• 引导销售团队考核纳入保有规模、持有人申赎等持营指标，标注需深入执行基金投顾业务，规范化开展科学的投资者教育与陪伴。

6. 结语

• 旨在通过多维度改革加强长线资金引入，鼓励普惠金融与机构投资者发展，推动投资者财富向权益市场配置，助力资本市场健康发展并增强上市公司价值投资。