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九月金股总结

核心内容

本报告为东兴证券行业组于2022年9月发布的金股推荐汇总，共包含8只股票，涵盖交运、食饮、电新、建材、电子等多个行业。报告对每只股票的推荐理由、盈利预测、估值水平及风险提示进行了详细分析，旨在为投资者提供决策参考。

主要观点

• 京东物流 (2618.HK)：作为物流新基建的领军者，具备强大的仓储与系统研发能力，未来盈利弹性显著，推荐采用PS或PB估值，给予“推荐”评级。
• 贵州茅台 (600519)：通过销售体系改革和产品结构调整，业绩有望高增长，维持“强烈推荐”评级。
• 阳光电源 (300274)：逆变器出货量持续提升，短期受海运费与原材料涨价影响，但盈利拐点已至，维持“推荐”评级。
• 东方电缆 (603606)：短期盈利承压，但海洋业务放量趋势明显，维持“强烈推荐”评级。
• 千味央厨 (001215)：直营渠道受疫情影响，但下半年有望显著改善，维持“强烈推荐”评级。
• 海螺水泥 (600585)：作为行业龙头，具备成本优势和现金流保障，行业低迷中有望扩张，维持“强烈推荐”评级。
• 伟星新材 (002372)：品牌与渠道优势明显，现金充裕保障发展，维持“强烈推荐”评级。
• 统联精密 (688210)：MIM行业新星，具备后发优势与客户资源，首次覆盖，给予“强烈推荐”评级。

关键信息

九月金股汇总

风险提示

• 行业景气度不达预期
• 宏观经济超预期波动
• 疫情发展超预期
• 政策推进不及预期

估值与盈利预测

• 京东物流：预计2022-2024年EPS分别为-0.28、0.05、0.29元，PS估值约0.85倍，对应市值约1100亿元，较现有市值有约35%提升空间。
• 贵州茅台：预计2022年收入增长17.02%，归母净利润增长20.1%，EPS为50.15元，PE分别为38.4、32.7、28.0倍。
• 阳光电源：预计2022-2024年归母净利润分别为26.87/48.01/71.62亿元，EPS分别为1.81/3.23/4.82元，PE分别为73/41/27倍。
• 东方电缆：预计2022-2024年营收分别为92.11、119.86、149.79亿元，归母净利分别为13.31、18.66、23.44亿元，EPS分别为1.94、2.71、3.41元，PE分别为39.6、28.3、22.5倍。
• 千味央厨：预计2022-2024年净利润分别为1.03、1.43、1.76亿元，EPS分别为1.19、1.65、2.03元，PE分别为41、30、24倍。
• 海螺水泥：预计2022-2024年EPS分别为4.83、5.49、6.48元，对应PE分别为6.65、5.85、4.96倍。
• 伟星新材：预计2022-2024年归母净利润分别为12.81、15.74、19.38亿元，EPS分别为0.81、0.99、1.22元，对应PE分别为24、20、16倍。
• 统联精密：预计2022-2024年归母净利润分别为0.84、1.26、2.04亿元，EPS分别为0.75、1.13、1.82元，对应PE分别为34、23、14倍。

分析师简介

• 曹奕丰：东兴证券能源与材料组组长，专注交运行业研究。
• 孟斯硕：首席分析师，食品饮料行业研究经验6年。
• 洪一：覆盖环保、电力设备新能源等领域，曾获2017年水晶球公募榜入围。
• 王洁婷：食品饮料行业研究，覆盖奶粉、调味品及休闲食品。
• 赵军胜：首席分析师，建材行业研究经验丰富，曾获多项最佳分析师奖项。
• 刘航：电子行业首席分析师，具备工艺集成与投资管理经验。

投资评级体系

• 公司投资评级：
  • 强烈推荐：相对强于市场基准指数收益率15%以上
  • 推荐：相对强于市场基准指数收益率5%~15%之间
• 行业投资评级：
  • 看好：相对强于市场基准指数收益率5%以上
  • 中性：相对介于-5%~+5%之间
  • 看淡：相对弱于市场基准指数收益率5%以上

东兴证券研究所信息

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