> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 人工智能周报（26年第12周）总结 ## 核心内容 本周人工智能行业动态丰富，涵盖公司产品发布、底层技术进展及行业政策支持等多个方面。整体来看，AI技术正在向“Agent”时代演进，各大企业纷纷布局，以提升用户体验和工作效率。 ## 主要观点 - **Agent元年到来**：随着海外Claude Opus 4.5跨越Agentic Coding拐点，以及OpenClaw产品的广泛传播，2026年被认为是AI发展的Agent元年。Agent将改变用户与数字化生态的交互方式，未来可能对各类数字化产品造成重构。 - **企业级AI平台上线**：阿里巴巴推出全球首个企业级AI原生工作平台“悟空”，腾讯推出QClaw并开启公测，讯飞推出桌面级智能助理Loomy，阿里云推出JVSClaw移动端App，标志着AI在企业服务和办公场景中的深度应用。 - **大模型与AI技术进步**：小米推出三款面向Agent时代的大模型，Cursor发布Composer 2编程模型，OpenAI推出GPT-5.4mini和GPT-5.4nano，Mistral发布Small 4模型，均在推理、多模态、编程等方面取得突破。 - **行业政策支持**：广东和北京等地积极布局AI发展，广东推出OPC专项政策，北京发布未来产业工作要点，强调通用人工智能、具身智能、6G、量子科技、人形机器人等领域的技术突破和产业转化。 ## 关键信息 ### 公司动态 - **腾讯 QClaw 公测**：3月20日，腾讯QClaw正式开启全量公测，无需邀请码，用户可通过官网下载，支持多平台远控通道，优化微信生态体验。 - **宇树科技**：计划3年内发布通用人形机器人具身基础模型，具备场景泛化、指令泛化、动作泛化与任务泛化能力，支持云端模型训练-端侧推理执行-线上数据采集闭环。 - **生数科技 ViduClaw**：推出智能体，支持一键生成广告片，用户仅需上传图片与描述即可完成。 - **三星电子**：加大AI半导体研发投入，计划2026年超过700亿美元。 - **谷歌 Gemini Mac 应用**：测试桌面智能功能，可生成图片、视频、音乐、表格等，支持个性化上下文。 - **ElevenLabs AI音乐交易市场**：推出“创作者分成”商业模式，向创作者支付超1100万美元。 - **阿里巴巴悟空**：全球首个企业级AI原生工作平台，支持企业权限规则和安全沙箱运行。 - **讯飞开放平台 Loomy**：基于AstronClaw，支持本地办公场景，兼容主流模型切换。 - **阿里云 JVSClaw App**：支持移动端操作，可完成网页编写、数据查询等任务。 ### 底层技术 - **Cursor Composer 2**：第二代编程模型，性能提升显著，挑战OpenAI和Anthropic。 - **小米三款大模型**：MiMo-V2-Pro、MiMo-V2-Omni、MiMo-V2-TTS，覆盖文本、视觉、语音及多模态操作。 - **OpenAI GPT-5.4mini和GPT-5.4nano**：轻量级模型，价格更低，适合不同任务场景。 - **Mistral Small 4**：首次在单一模型中融合推理、多模态与编程能力，为开发者提供一体化解决方案。 ### 行业政策 - **广东超级试验场**：新增8款AI服务备案，累计达132款，设立OPC专区，推动“超级个体”AI创业。 - **北京未来产业布局**：未来产业发展指数全球第二，发布122项细分任务，支持“人工智能+”示范项目，提供算力补贴和资金支持。 ## 投资建议 - **推荐布局**：建议关注大模型领先厂商和算力产业链企业，因互联网巨头将在2026年加大AI投入，包括Capex、人才招聘和营销费用。 - **投资评级**：多家公司被推荐为“优于大市”，包括腾讯控股、阿里巴巴-SW、美团-W、百度集团-SW、快手-W、腾讯音乐、网易云音乐、美图公司等。 ## 风险提示 - **政策风险**：AI行业受政策影响较大，需关注相关法规变化。 - **疫情反复**：可能影响AI行业的发展节奏。 - **竞争格局恶化**：短视频和游戏行业竞争加剧，可能对AI应用造成压力。 - **宏观经济下行**：可能导致广告市场增长不及预期。 - **产品表现不及预期**：游戏公司新产品可能无法达到预期效果。 ## 重点公司盈利预测及投资评级 | 公司代码 | 公司名称 | 投资评级 | 昨收盘 (港元/美元) | 总市值 (百万港元/美元) | 经调整EPS（元）2025E | 经调整EPS（元）2026E | PE 2025E | PE 2026E | |----------|----------------|----------|-------------------|------------------------|----------------------|----------------------|----------|----------| | 0700.HK | 腾讯控股 | 优于大市 | 508.0 | 4,634,746 | 27.60 | 32.63 | 17.3 | 14.6 | | 9988.HK | 阿里巴巴-SW | 优于大市 | 123.7 | 2,362,584 | 6.66 | 8.77 | 17.5 | 13.3 | | 3690.HK | 美团-W | 优于大市 | 79.2 | 488,702 | -1.26 | 5.20 | -59.0 | 14.3 | | 9888.HK | 百度集团-SW | 优于大市 | 115.6 | 314,666 | 7.64 | 8.87 | 14.2 | 12.3 | | 1024.HK | 快手-W | 优于大市 | 53.8 | 234,175 | 4.68 | 5.51 | 10.8 | 9.2 | | TME.N | 腾讯音乐 | 优于大市 | 10.1 | 16,009 | 5.64 | 6.50 | 12.7 | 11.0 | | 9899.HK | 网易云音乐 | 优于大市 | 128.4 | 27,980 | 14.54 | 12.09 | 8.3 | 10.0 | | 1357.HK | 美图公司 | 优于大市 | 4.9 | 22,243 | 0.16 | 0.27 | 28.5 | 16.9 | ## AI相关网站流量数据 - **主要网站流量变化**：ChatGPT、Bing、Gemini、ElevenLabs等网站流量有所增长，而一些如Quizlet、Kimi等则出现下降。 - **用户活跃度**：部分网站如Huggingface、Voice.AI等MAU（月活跃用户）显著提升，显示AI技术的广泛应用和用户兴趣。 ## 图表目录 - **图1**：AI相关网站周访问量（百万） - **图2**：第一梯队AI相关网站周访问量变动（百万） - **图3**：第二梯队AI相关网站周访问量变动（百万） - **图4**：第三梯队AI相关网站周访问量变动（百万） - **图5**：新增聊天、教育类AI相关网站周访问量变动（百万） - **图6**：第一梯队AI相关网站MAU变动（百万） - **图7**：第二梯队AI相关网站MAU变动（百万） - **图8**：第三梯队AI相关网站MAU变动（百万）