20211113-太平洋-金融工程量化择时周报_延续谨慎继续推荐国防军工医药家电_10页_1mb
报告摘要
金融工程量化择时周报总结
核心内容
本报告为太平洋证券发布的金融工程量化择时周报，分析了当前市场环境下行业配置信号与择时策略的表现，建议投资者保持谨慎乐观，推荐国防军工、医药、家电、建材和房地产行业。
主要观点
- 权重行业影响显著：权重行业对沪深300指数走势影响较大，前十大行业总体权重占70%左右，且逐年上升。因此，判断指数走势时应重点考虑权重行业的涨跌情况。
- 择时策略有效性：通过多因子模型剥离行业相关性，择时日胜率提升至55%，平均持仓周期增长至5个交易日，显示出策略的择时效果较好。
- 市场风险评估：当前市场风险中等，权重行业涨跌幅和波动率处于历史均值附近，未出现急涨或急跌的情况。
- 行业配置建议：推荐国防军工、医药、家电、建材和房地产行业，认为这些行业具有相对强势的表现，且配置信号显示其具有较好的投资潜力。
关键信息
一、行业涨跌幅排名
- 银行：涨跌幅排名下降
- 食品饮料：涨跌幅排名下降
- 非银：涨跌幅排名上升
- 医药：涨跌幅排名上升
- 电子元器件：涨跌幅排名处于历史90%分位数附近
- 近三年平均排名：食品饮料和医药行业排名较高
- 动量特征：权重行业整体表现平稳，看多沪深300指数的相对风险中等
二、行业波动率排名
- 银行、食品饮料和医药：波动率有所下降
- 电子元器件：波动率从低点回升
- 近三年平均波动率排名：电子元器件较高，银行较低
- 短期波动：权重行业波动处于历史均值，沪深300指数风险中等
三、多头排列情况
- 急涨/急跌判断：没有行业符合急涨特征
- 涨跌幅相关性：银行和医药呈现相关性多头排列，非银和电子元器件属于均线多头排列
- 均线排列：非银和电子元器件处于多头排列状态
四、行业涨跌幅均值
- 权重前5行业：近两周走势整体相对强势，跑赢小行业概率较高
- 权重后5行业：近两周走势相对较弱，整体表现不如前五行业
五、历史业绩回顾
| 年份 | 收益率 | 基准 | 超额收益 | 波动率 | 夏普比例 | 跟踪误差 | 信息比例 | 持仓时间 | 最大回撤 | 最大相对回撤 | 盈亏比 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2010 | 7.34% | -10.50% | 17.84% | 16.54% | 0.26 | 18.58% | 0.98 | 4.40 | -13.46% | -11.84% | 1.11 |
| 2011 | -19.46% | -27.93% | 8.47% | 15.72% | (1.43) | 13.09% | 0.66 | 4.52 | -19.28% | -10.28% | 1.06 |
| 2012 | 12.67% | 9.82% | 2.85% | 16.62% | 0.58 | 11.21% | 0.26 | 5.40 | -14.84% | -6.86% | 1.05 |
| 2013 | 12.80% | -8.02% | 20.82% | 16.16% | 0.61 | 14.61% | 1.46 | 3.97 | -16.31% | -7.16% | 0.97 |
| 2014 | 42.00% | 56.83% | -14.82% | 14.97% | 2.61 | 12.27% | (1.22) | 4.45 | -7.63% | -16.15% | 0.87 |
| 2015 | 23.60% | -4.74% | 28.33% | 29.30% | 0.70 | 26.45% | 1.08 | 4.78 | -26.30% | -24.31% | 1.36 |
| 2016 | 3.95% | -3.66% | 7.60% | 14.88% | 0.06 | 14.61% | 0.53 | 4.78 | -10.40% | -14.16% | 1.10 |
| 2017 | 10.02% | 22.30% | -12.27% | 7.85% | 0.89 | 6.40% | (1.94) | 4.44 | -6.00% | -12.00% | 0.89 |
| 2018 | 13.70% | -27.35% | 41.05% | 16.42% | 0.65 | 13.11% | 3.17 | 4.96 | -8.25% | -3.86% | 1.41 |
| 2019 | 45.06% | 39.83% | 5.24% | 15.01% | 2.80 | 12.58% | 0.42 | 4.14 | -6.56% | -10.09% | 0.85 |
| 2020 | 19.41% | 26.86% | -7.46% | 19.87% | 0.83 | 10.39% | (0.73) | 5.10 | -15.60% | -8.99% | 1.21 |
| 2021 | -12.69% | -8.48% | -4.22% | 14.01% | (1.12) | 11.62% | 0.40 | 3.75 | -18.97% | -7.95% | 1.06 |
六、行业权重排名
| 行业名称 | 沪深300权重 | 中证500权重 |
|---|---|---|
| 银行 | 21% | 0% |
| 非银行金融 | 15% | 1% |
| 食品饮料 | 4% | 2% |
| 医药 | 5% | 13% |
| 电子元器件 | 3% | 6% |
| 家电 | 3% | 1% |
| 房地产 | 5% | 8% |
| 建筑 | 4% | 3% |
| 机械 | 3% | 6% |
| 电力设备 | 2% | 5% |
七、风险提示
- 报告结论基于历史价格信息和统计规律，但二级市场受即时性政策影响，可能出现与统计规律不符的走势。
- 报告仅供投资者参考，不构成对所述证券买卖的出价或询价，使用本报告所引发的任何损失，太平洋证券不承担责任。
八、投资评级说明
- 行业评级：
- 看好：预计未来6个月内行业整体回报高于市场整体水平5%以上
- 中性：预计未来6个月内行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间
- 看淡：预计未来6个月内行业整体回报低于市场整体水平5%以下
- 公司评级：
- 买入：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅在15%以上
- 增持：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间
- 持有：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间
- 减持：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅介于-15%与-5%之间
九、销售团队联系方式
| 职务 | 姓名 | 手机 | 邮箱 |
|---|---|---|---|
| 全国销售总监 | 王均丽 | 13910596682 | wangjl@tpyzq.com |
| 华北销售副总 | 成小勇 | 18519233712 | chengxy@tpyzq.com |
| 华北销售 | 孟超 | 13581759033 | mengchao@tpyzq.com |
| 华北销售 | 韦珂嘉 | 13701050353 | weikj@tpyzq.com |
| 华东销售总监 | 陈辉弥 | 13564966111 | chenhm@tpyzq.com |
| 华东销售副总 | 梁金萍 | 15999569845 | liangjp@tpyzq.com |
| 华东销售 | 杨晶 | 18616086730 | yangjinga@tpyzq.com |
| 华东销售 | 秦娟娟 | 18717767929 | qinjj@tpyzq.com |
| 华东销售 | 王玉琪 | 17321189545 | wangyq@tpyzq.com |
| 华东销售 | 慈晓聪 | 18621268712 | cixc@tpyzq.com |
| 华东销售 | 郭瑜 | 18758280661 | guoyu@tpyzq.com |
| 华东销售 | 徐丽闵 | 17305260759 | xulm@tpyzq.com |
| 华南销售总监 | 张茜萍 | 13923766888 | zhangqp@tpyzq.com |
| 华南销售副总 | 查方龙 | 18565481133 | zhafl@tpyzq.com |
| 华南销售 | 张卓粤 | 13554982912 | zhangzy@tpyzq.com |
| 华南销售 | 张靖雯 | 18589058561 | zhangjingwen@tpyzq.com |
| 华南销售 | 何艺雯 | 13527560506 | heyw@tpyzq.com |
结论
报告建议投资者保持谨慎乐观，当前权重行业对市场走势影响较大，且近期表现相对强势。推荐行业包括国防军工、医药、家电、建材和房地产，同时提示市场风险中等，建议投资者关注行业配置信号，避免过度暴露市值风险。
展开完整摘要
试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载
