2024年度股票主动策略私募基金投资策略：残雪暗存初春至-20240103-国金证券-17页_1mb

2024年投资策略与私募推荐总结报告

1. 国内经济展望与市场前景

• 经济修复：2024年经济温和修复，地产链牵引力减弱，主要增速来源于内需修复，弹性有限。
  • 企业盈利有望逐步改善，但受盈利修复弹性弱和需求释放节奏不确定性，企业盈利弹性偏弱。
• 财政政策：重点关注超预期财政扩张和刺激政策，消费倾向回升，配合促消费政策。
• 出口影响：全球经济下行仍将压制出口增速，但大宗商品价格上涨和出口结构优化可部分抵消影响。

2. 股市展望与投资策略

• 全年表现：市场呈现震荡上行趋势，行情以结构性机会为主。
• 风格偏好：
  • 中小市值风格将保持优势。
  • 成长风格与价值风格、大小盘风格将出现阶段性摇摆。
• 机会聚焦：
  • 科技成长方向：如AI+产业（消费电子、机器人）、智能汽车、医药（创新药与CXO）。
  • 防御型资产：高股息资产具备避险属性，波动率较低。
• 策略建议：
  • 建议以成长风格和均衡风格为主，配置精选个股的优质私募。

3. 私募管理人推荐（精选名单）

公司简介及相关策略

• 澄明：成长风格、高端制造与新能源领域。
• 名禹：TMT科技成长为主。
• 远信：价值投资，严控安全边际，跨市场资产覆盖。
• 静瑞：均衡型投资，注重动态择时与安全边际。
• 文多：注重现金流折现模型，左侧布局。
• 资瑞兴、奇盛、佳岳、仁桥、华安合鑫均以价值投资与逆向策略见长。

推荐私募及核心特点

4. 风险与温馨提示

• 主要风险：经济恢复不及预期、海外货币政策超预期、地缘政治风险。
• 投资建议：投资者应关注超预期财政政策，保持组合均衡，并严控回撤控制。