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机械行业周报总结（2013年10月14日）

核心内容

本周机械行业周报聚焦多个重点行业及公司，分析了行业趋势与投资机会。核心内容包括：

• 工程机械：行业仍处于底部区间，等待房地产新开工预期回升。基建投资维持高位，而房地产销售和新开工走低，但随着房地产政策预期逐渐稳定，预计新开工将回升，带动工程机械销量和股价企稳。

• 航空航天：《国家卫星导航产业中长期发展规划》正式出台，标志着北斗导航产业进入实质性应用阶段。政府支持力度加大，应用市场将从军用逐步扩展至行业和大众市场，建议关注中国卫星、北斗星通、国腾电子等公司。

• 船舶制造：船市持续回暖，新接订单同比大幅回升，但环比有所回落。航运市场仍处于吸收过剩产能阶段，预计2013年为从保现金向保盈利过渡的一年，建议中长期投资者关注2014年的投资机会。

• 能源设备：螺杆膨胀发电机业务进展顺利，开山股份和银轮股份为重点推荐对象。开山股份作为核心推荐，银轮股份则因其在研发方面的表现值得关注。

• 楼宇设备：《特种设备安全法》即将实施，电梯维保业务将逐步规范化，带来稳定的现金流和利润。建议关注上海机电、广日股份、康力电梯等公司。

• 轨道交通：铁总即将进行第二次招标，动车组仍为重点。北车有望在招标中占比提升，推荐南北车，同时关注北方创业和永贵电器等具备业绩弹性的公司。

• 智能装备：各地机器人产业联盟成立，推动行业发展。建议从三个维度选择标的：上游关键零部件生产商（如上海机电、汇川技术）、中游系统集成商（如机器人）、下游应用厂商（如巨轮股份）。

主要观点

• 工程机械：需关注房地产新开工预期回升，这将带动行业销量和股价反弹。
• 航空航天：北斗导航产业进入实质性应用阶段，建议关注军用和行业应用市场。
• 船舶制造：新接订单回暖，但市场仍需时间恢复，建议中长期等待2014年投资机会。
• 能源设备：螺杆膨胀发电机业务发展迅速，开山股份为首选，银轮股份值得关注。
• 楼宇设备：维保业务规范化带来稳定收益，合资品牌受益更多。
• 轨道交通：第二次招标即将展开，北车受益于毛利率提升，推荐南北车。
• 智能装备：产业联盟推动行业发展，建议关注关键零部件、系统集成商和应用厂商。

重点推荐组合

申万机械组第九期第十周重点推荐组合如下：

组合表现

• 本周绝对收益：4.48%
• 累计收益：28.35%
• 相对申万机械超额收益：1.42% / 16.66%
• 相对沪深300超额收益：2.01% / 18.51%

关键信息

公司动态

• 三一重工：与帕尔菲格深化战略合作，国际化战略持续推进。
• 中联重科：CIFA CSS-3喷射机械手成功进入香港市场，再次入选亚洲品牌500强。
• 山推股份：因田庄煤矿财产损害索赔3.25亿元。
• 中国南车：签署92.5亿元大单，批量交付超级电容单体。
• 中国北车：与中交股份共建海外市场开发平台。

行业数据

• 装载机销量：保持平稳增长。
• 装载机出口量：持续上升。
• 推土机销量：维持低位。
• 推土机出口量：有所增长。
• 挖掘机销量：稳步回升。
• 挖掘机出口量：增长明显。
• 压路机销量：持续低迷。
• 压路机出口量：有所回升。
• 汽车起重机销量：增长趋势。
• 随车起重机销量：稳步增长。
• 履带起重机销量：保持增长。

投资建议

• 工程机械：关注房地产新开工回升预期。
• 航空航天：推荐中国卫星，关注北斗星通、国腾电子。
• 船舶制造：建议中长期投资者关注2014年机会。
• 能源设备：推荐开山股份，关注银轮股份。
• 楼宇设备：推荐上海机电、广日股份、康力电梯。
• 轨道交通：推荐南北车，关注北方创业、永贵电器。
• 智能装备：推荐上海机电、汇川技术、巨轮股份。

法律声明

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