2025-07-14-国盛证券-朝闻国盛_市场震荡整理后有望再上一个台阶页_14页_972kb

证券研究报告总结

市场观点

• 市场震荡整理后有望再上台阶：上证指数等主要指数处于日线级别上涨阶段，中期来看牛市刚刚开始，市场呈现普涨格局。
• 政策因素：重点关注7月国常会、政治局会议及美联储议息会议等重要事件对市场的影响。

股债跷跷板

• 当前股市上涨主要由低利率环境支撑，资金流入有限，债市调整空间有限。
• 建议继续保持长久期仓位，哑铃型配置相对更占优，预计债券利率有望进一步下行。

分行业观点

• 金融工程：中期牛市格局，建议逆势布局。
• 固定收益：债市调整后为更好配置机会，重点推荐长久期资产。
• 房地产：政策及基本面推动下，关注头部国央企。
• 计算机、电子、通信：AI推动算力需求，重点关注光模块、算力设备等相关标的。
• 煤炭、钢铁：受“反内卷”政策及高温等因素影响，关注抗周期品种。

其他领域

• 新能源与AI：光伏、氢燃料电池、AI创新驱动相关产业；重点关注晶泰控股、中际旭创、新易盛等。
• 医药生物：高景气度赛道如创新药、CXO表现亮眼，关注业绩高增长公司。
• 电力设备：绿色电力政策加持，迎峰度夏期间电力需求增加，推荐火电板块及绿电运营商。

总结完。