【工银亚洲】强化版“财政整合计划”如何进一步提振香港增长动能_–_香港特区政府《2025-26年度政府财政预算案》解读报告（下）_14页_960kb

香港特区政府《2025-26年度政府财政预算案》总结

核心内容

香港特区政府在2025年2月26日公布的《2025/26年度政府财政预算案》中，推出了“强化版财政整合计划”，旨在通过节支增收、优化收支结构，支持经济多元转型，提升财政韧性，为未来增长奠定基础。

主要观点

• 财政目标：通过“强化版财政整合计划”，实现经营账目在2026/27年度恢复盈余，同时加强非经营账目投资，推动基础设施建设和科技创新。
• 政策背景：疫情后经济复苏，政策目标从“纾困”转向“促发展与收支平衡兼顾”。土地收入减少，财政赤字压力增大，亟需财政政策创新。
• 财政状况良好：政府支出占GDP比重适中，财政储备稳健，债务水平较低，具备进一步优化财政结构的政策空间。

关键信息

一、经营项目：量入为出，节支增收

（一）支出端：严控政府开支，保障民生

• 公务员冻薪：2025/26年度全体公务员实施冻薪政策，以减少人力开支。
• 公务员编制削减：2026/27及2027/28年度每年减少2%，预计至2027年4月共削减约1万个职位。
• 资源效率优化计划：2025/26至2027/28年度每年节省2%的经常性开支，累计节省7%。
• 教育资助削减：未来3年大学资助拨款每年减少2%，预计节省28亿港元。
• 交通补贴调整：优化“二元优惠计划”和“公共交通补贴计划”，预计未来5年节省约62亿港元。

（二）收入端：调整税费，增加财政收入

• 调增飞机乘客离境税：由120港元增至200港元，预计年增16亿港元。
• 调整人才/投资申请签证费：新增申请费600港元，签证费调增至600-1,300港元，预计年增6.2亿港元。
• 新增陆路自驾北上“边境费”：每部私家车收取200港元，预计年增10亿港元。
• 检视基建收费及罚款：对隧道、主干道收费及交通罚款进行调整，预计年增20亿港元。
• 实施全球最低税方案：对年收入超7.5亿欧元的跨国企业集团征收15%全球最低税，预计年增150亿港元。

预计增收总额：2025年通过上述措施，每年可增加财政收入约202.2亿港元。

二、非经营项目：创新增收，投资未来

（一）支出端：基建投资增长，工程成本管控

• 基建投资增长：非经营支出增至1,980.59亿港元，同比增长约28%。
• 重点投资领域：北部都会区建设、跨境交通、创科园区、住宅及商业设施等。
• 工程成本管控措施：
  • 实行集中采购，降低建造成本。
  • 优化区域供冷系统，节省不少于400亿港元。
  • 引入PPP模式，减轻财政负担，推动基建可持续发展。

（二）收入端：降低对土地收入依赖，适度发债支持基建

• 土地收入下降：2024年土地收入为135亿港元，较预算减少约195亿港元。
• 发债规模提升：预计2025-2030年间，年均发行1,500亿至1,950亿港元债券。
• 债券用途：约44%用于基建投资，56%用于偿还短期债务。
• 基金回拨：将620亿港元未动用资金回拨至政府账目，用于支持非经营支出。

三、展望：财政政策助力增长提速

• 经济预期：2025年GDP预计增长2-3%，未来增长中枢有望稳中趋升。
• 财政作用：通过“强化版财政整合计划”，在保持传统优势产业竞争力的同时，加快培育新质生产力。
• 长期影响：有助于构建更加平衡、可持续的多元经济结构，增强香港综合竞争力。

总结

香港特区政府通过“强化版财政整合计划”，在控制政府开支、优化财政结构的基础上，加大在基础设施、科技创新等领域的投资力度。该计划兼顾了短期财政平衡与长期经济增长，为香港经济转型提供了坚实的财政支持。未来，随着财政政策的持续推进，香港有望在巩固传统优势产业的同时，加快培育新增长点，实现经济的高质量发展。