20140102-申万宏源-2014年1月月度重点品种推荐_13页_2mb

文档总结

核心内容

本报告为2014年1月的市场分析与重点品种推荐，由上海申银万国证券研究所理财策略小组发布。报告分析了12月市场的表现、主要影响因素及1月的市场预期，并基于行业趋势与公司基本面推荐了若干重点股票。

主要观点

1. 12月市场回顾

• 市场表现：12月主板市场重心下移，沪指创下新低；创业板指数相对强势，重回60日均线。
• 政策影响：中央经济工作会议淡化增长目标，强调防范金融风险，导致市场信心受挫，周期股表现疲弱。
• 热点题材：机器人、LED光电等新兴产业题材活跃，年报高送转预期成为市场关注焦点。
• 资金面压力：利率持续走高，资金面紧张，叠加新股发行和新三板扩容，进一步加剧市场压力。

2. 12月推荐品种表现

• 推荐组合：美欣达（002034）、大康牧业（002505）、通威股份（600438）、神州泰岳（300002）、双鹭药业（002038）、京新药业（002020）、新界泵业（002532）和威孚高科（000581）。
• 表现数据：组合平均最大涨幅为9.82%，月度收盘实现小幅正收益0.09%，优于沪深300指数-4.47%的表现。
• 个别品种表现：招商证券涨幅达22.67%，德尔家居涨幅达19.13%，但雅化集团因消息兑现后短期急挫。

3. 1月市场担忧与策略建议

• 市场担忧：春节前资金面仍紧张，新股发行和新三板扩容将加剧流动性压力；经济数据回落，利率高位震荡，市场信心受挫。
• 操作策略：建议关注年报高送转、年报超预期等局部热点，配置上选择中小市值、成长性确定的品种。

4. 重点推荐品种分析

大康牧业（002505）

• 基本面：公司完成资产重组，产品结构更丰富，业绩预计增长46%-94%。
• 增长逻辑：羊肉、牛肉、乳制品收入均远超生猪业务，未来业绩成长更稳定。
• 股价表现：股价横盘半年后开始向上突破，建议买入持有。

通威股份（600438）

• 经营改善：经营效率提升，利润率显著提高，水产料销量逆势增长。
• 行业前景：预计2014年水产饲料行业景气度回升，公司销量有望增长18%-20%。
• 财务状况：资产负债率下降，外延扩张潜力大，建议买入。

神州泰岳（300002）

• 业务突破：飞信业务持续突破，4G建设推动富媒体通信发展。
• 海外市场：印度、菲律宾等海外业务进展显著，具备较强增长潜力。
• 盈利预测：预计2013-2015年收入分别为18.1、22.8和28.2亿元，每股收益分别为0.85、1.04和1.22元，建议增持。

双鹭药业（002038）

• 核心产品：贝科能保持快速增长，终端销售额达20亿元。
• 新产品布局：来那度胺、达沙替尼、23价肺炎疫苗等产品有望陆续上市。
• 在研项目：5个单抗药物进入临床阶段，具备良好成长性，建议买入。

京新药业（002020）

• 产品结构：已实现从原料药向制剂转型，核心产品瑞舒伐他汀、康复新液、地衣芽孢杆菌表现良好。
• 市场前景：地衣芽孢杆菌在基药招标后有望快速放量，公司未来业绩增长确定性强。
• 融资计划：非公开发行股票不超过4400万股，显示大股东对公司前景看好，建议买入。

新界泵业（002532）

• 政策支持：新型农业经营体系和节水农业政策推动农用泵需求。
• 业务拓展：公司农用泵业务增长快，市场占有率提升，延伸至生活泵领域。
• 环保业务：控股子公司进入污水处理领域，有望借助现金流和渠道优势快速发展，建议买入。

威孚高科（000581）

• 行业增长：重卡行业三季度同比增长35%，公司业绩增长66%。
• 产品优势：传统机械泵市占率进一步增加，博世汽柴营收和利润增长显著。
• 未来预期：随着国4标准推进，博世汽柴成长性有望延续，建议买入。

关键信息

• 市场情绪：12月市场整体偏弱，但部分成长股和年报预期股表现较好。
• 资金面：流动性紧张，利率高位震荡，春节前资金面仍偏紧。
• 推荐逻辑：关注年报高送转、业绩超预期等结构性机会，配置成长性强、市值小的品种。
• 投资建议：操作建议包括强烈买进、买进、观望、卖出和强烈卖出，分别对应不同的涨幅或跌幅预期。

联系方式

• 联系人：严晓鸥
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