20220815-华泰期货-油脂油料周报_油脂震荡上涨_大豆花生平稳_9页_702kb

报告摘要

油脂与大豆花生市场分析总结

核心内容

本报告由华泰期货研究院农产品组研究员邓绍瑞撰写，主要分析了近期油脂（棕榈油、豆油、菜油）及大豆、花生市场的行情与供需情况，并对后市进行了展望。

油脂市场分析

主要观点

市场表现：上周油脂期货震荡上行，主要受买船运力不足和国内库存低位支撑。
棕榈油：
- 期货价格：棕榈油2209合约上周收盘价为8830元/吨，环比上涨8.58%。
- 现货价格：广东地区现货价为10633元/吨，环比上涨776元。
- 供需分析：
  - 供应：印尼6月棕榈油出口量上升，但马来西亚进口量大幅增长，主要来自印度转运，导致出口增长有限。
  - 库存：国内棕榈油库存处于低位，全国重点地区商业库存为22.01万吨，环比减少0.98万吨。
  - 展望：印尼出口加速可能对油脂价格形成压力，但国内库存低及航运紧张支撑价格，后续以震荡为主。
豆油：
- 期货价格：豆油2209合约上周收盘价为10154元/吨，环比上涨5.14%。
- 现货价格：天津地区一级豆油现货价为10728元/吨，环比上涨388元。
- 供需分析：
  - 供应：7月大豆进口量环比减少，油厂压榨量和豆油产量也有所下降。
  - 库存：国内油厂豆油商业库存为86.48万吨，环比减少2.51万吨。
  - 展望：供应减少与库存低位支撑价格，但印尼出口增加可能带来一定压力，总体震荡。
菜油：
- 期货价格：菜油2209合约上周收盘价为12407元/吨，环比上涨5.15%。
- 现货价格：江苏地区四级菜油现货价为13507元/吨，环比上涨669元。
- 供需分析：
  - 供应：沿海油厂菜籽压榨量增加，菜油产量也有所上升。
  - 库存：沿海油厂菜油库存为1.17万吨，环比增加0.62万吨。
  - 展望：供应逐步恢复，但需求尚未明显改善，价格仍以震荡为主。

大豆市场分析

主要观点

市场表现：上周国内大豆期货震荡为主，现货价格小幅上涨，市场信心有所提振。
价格行情：
- 豆一2209合约收盘价为6222元/吨，环比上涨0.45%。
- 黑龙江、吉林、内蒙古地区现货价格基本持平。
供需分析：
- 供应：东北产区余量有限，安徽、河南余货量约1成，整体供应偏紧。
- 需求：受疫情影响，物流不畅，企业拿货有限，但开学临近可能带来一定补货需求。
- 展望：新作大豆逐步上市，中储粮拍卖增加供应，但优质大豆仍偏少，需求端8-9月可能有补货，总体以震荡为主。

花生市场分析

主要观点

市场表现：上周国内花生市场平稳，价格波动较小。
价格行情：
- 花生2210合约收盘价为9776元/吨，环比上涨0.87%。
- 现货市场无报价，基差未更新。
供需分析：
- 供应：产区余量基本见底，市场流通以冷库货源为主，油厂到货量有限，部分厂家签收进口米订单。
- 库存：国内花生油样本企业库存为38555吨，环比减少2350吨。
- 展望：新作花生上市临近，但受天气影响可能存在延期风险，产量预计下降22.7%，市场已交易减产预期，若需求无明显变化，新作上市后价格可能走强。