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每日大市点评总结

核心内容

9月15日港股市场整体表现偏强，恒生指数上升83点或0.44%，收报18,930点。恒生科技指数微升0.25%，收报3,963点。当日大市成交金额降至818亿港元，港股通录得21.6亿美元净流入。尽管9月以来港股市场持续盘整，但部分板块如房地产、银行及生物科技出现反弹，而其他主流板块如煤炭、新能源、电力等则录得较大跌幅。

主要观点

• 政策支持：年初至今港股上市公司回购金额累计达539亿港元，超2021年全年水平，显示管理层对港股中长期价值的认可。
• 利率调整：工农中建四大行再次下调存款利率，3年期定期存款年利率下调15个基点，有助于降低银行负债成本，缓解净息差收窄压力，同时引导居民储蓄转化为投资，对经济和股市带来中长期利好。
• 流动性改善：香港金融发展局提出三大建议以提升港股流动性，包括加强ETF交易、改善一般交易及优化基础设施，旨在增强二级市场吸引力。
• 行业分化：受外部政策及市场情绪影响，医药行业CXO板块出现短期调整，但中泰国际认为市场反应过激，重申“买入”评级。

关键信息

• 经济预测：超六成首席经济学家认为四季度GDP同比增速将小幅上升，失业率有望下降。
• 利率机制：央行通过存款利率市场化调整机制，推动银行降低服务成本，促进企业融资。
• 居民储蓄：1-8月居民户新增人民币存款达10.8万亿，同比大增68.5%，显示居民储蓄意愿增强。
• 行业表现：医药行业CXO板块因美国政策影响出现波动，但中国龙头公司仍具全球竞争力。
• 能源紧张：欧洲能源危机加剧，北溪一号停运导致天然气供应减少，预计欧洲将增加火电、核电、风电及光伏等发电模式使用。

行业动态与研报摘要

医药行业

• CXO板块：受美国加强本土研发能力政策影响，短期出现调整，但中泰国际认为市场反应过激，重申“买入”评级。
• 药明生物（2269 HK）：目标价110.40港元，评级“买入”。
• 药明康德（2359 HK）：目标价176.70港元，评级“买入”。

新天绿色能源（956 HK）

• 风电运营：2022年8月风电发电量同比上涨31.4%，优于预期，全年风电发电量预计增长3.4%。
• 天然气销售：8月天然气销售量同比下跌0.7%，但1-8月同比增长2.5%，维持全年增长预测4.5%。
• 盈利预测：调升2022-2024年股东净利润预测至23.0/25.8/29.2亿元人民币。
• 目标价：H股目标价由5.75港元上调至5.95港元，评级“买入”。

环保新能源行业

• 中期业绩：2022H1港股环保新能源企业盈利普遍下滑，但部分企业如粤丰环保、中广核矿业、协鑫科技因产能提升、成本控制及资源价格上涨实现盈利增长。
• 欧洲能源危机：北溪一号停运加剧欧洲天然气供应紧张，预计欧洲将增加火电、核电、风电及光伏等发电模式使用。
• 港股关注：中广核矿业（1164 HK）及协鑫科技（3800 HK）有望受益于能源紧张带来的新能源需求增长。

风险提示

• 应收账款风险
• 并网电价大幅下跌
• 天然气成本急涨

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