黑色金属日报总结
核心内容概述
本报告为黑色金属市场分析，涵盖铁合金期货及现货价格、基差、价差、原材料价格及成本利润等信息，由银河期货有限公司研究员周涛撰写。报告主要分析了7月22日铁合金市场的价格走势及影响因素，并提出相应的交易策略与市场研判。
一、市场信息
1. 期货价格
| 期货合约 |
收盘价 |
日变动 |
周变动 |
成交量 |
持仓量 |
持仓日变动 |
| SF主力合约 |
5840 |
+58 |
+44 |
223066 |
209616 |
+7087 |
| SM主力合约 |
5712 |
-76 |
-170 |
307674 |
507583 |
+58597 |
2. 现货价格
| 硅铁地区 |
现货价格 |
日变动 |
周变动 |
| 内蒙 |
5700 |
0 |
0 |
| 宁夏 |
5650 |
0 |
-50 |
| 青海 |
5650 |
0 |
0 |
| 江苏 |
6050 |
0 |
0 |
| 天津 |
6150 |
+50 |
0 |
| 锰硅地区 |
现货价格 |
日变动 |
周变动 |
| 内蒙 |
5670 |
-30 |
-110 |
| 宁夏 |
5550 |
-50 |
-100 |
| 广西 |
5700 |
0 |
-70 |
| 江苏 |
5820 |
-50 |
-80 |
| 天津 |
5750 |
-50 |
-100 |
3. 基差与价差
| 硅铁地区 |
当日基差 |
日变动 |
周变动 |
| 内蒙-主力 |
-140 |
-58 |
-44 |
| 宁夏-主力 |
-190 |
-58 |
-94 |
| 青海-主力 |
-190 |
-58 |
-44 |
| 江苏-内蒙 |
350 |
0 |
0 |
| 锰硅地区 |
当日基差 |
日变动 |
周变动 |
| 内蒙-主力 |
-42 |
+46 |
+60 |
| 宁夏-主力 |
-162 |
+26 |
+70 |
| 广西-内蒙 |
30 |
+30 |
+40 |
| SF-SM价差 |
当日价差 |
日变动 |
周变动 |
| SF-SM |
128 |
+134 |
+214 |
4. 原材料价格
| 锰矿 |
当日 |
日变动 |
周变动 |
| 澳块（天津） |
39.2 |
0 |
-0.3 |
| 南非半碳酸（天津） |
35.2 |
-0.5 |
-1 |
| 加蓬块（天津） |
39.5 |
-0.5 |
-0.8 |
| 兰炭小料 |
当日 |
日变动 |
周变动 |
| 陕西 |
800 |
0 |
0 |
| 宁夏 |
840 |
0 |
0 |
| 内蒙 |
790 |
0 |
0 |
二、市场研判
1. 交易策略
- 单边策略：供需双降，价格宽幅震荡为主。
- 套利策略：观望。
- 期权策略：卖出跨式期权组合。
2. 硅铁市场分析
- 价格走势：22日硅铁现货价格稳中偏强，部分区域上涨50元/吨。
- 供应端：部分企业新增设备检修，某工业硅龙头企业有转产硅铁预期，整体供应预计平稳。
- 需求端：钢联数据显示，钢材表需小幅反弹，但产量与盈利率双双下降，拖累原料需求。
- 成本端：电价整体偏稳。
- 结论：基本面供需双降，矛盾不突出，价格宽幅震荡。
3. 锰硅市场分析
- 价格走势：22日锰矿现货稳中偏弱，天津港半碳酸、加蓬块下跌0.5元/吨度，锰硅现货整体下跌30至50元/吨。
- 供应端：合金厂利润不佳，供应端预计延续低位。
- 需求端：钢材表需反弹，但产量与盈利率继续下降，拖累原料需求。
- 成本端：港口现货价格延续下行趋势。
- 结论：基本面供需双降，成本端缓慢下移，驱动整体偏弱，但估值偏低有所支撑，价格宽幅震荡。
三、关键信息
-
硅铁成本与利润：
- 内蒙：成本5610元/吨，利润-10元/吨
- 宁夏：成本5584元/吨，利润-84元/吨
- 陕西：成本5648元/吨，利润-168元/吨
- 青海：成本5189元/吨，利润+361元/吨
- 甘肃：成本5736元/吨，利润-186元/吨
-
锰硅成本与利润：
- 内蒙：成本5827元/吨，利润-47元/吨
- 宁夏：成本5962元/吨，利润-312元/吨
- 广西：成本6394元/吨，利润-614元/吨
- 贵州：成本6286元/吨，利润-586元/吨
-
铁合金电价：整体偏稳，单位为元/度。
四、重要资讯
- 22日天津港半碳酸报价35.5元/吨度，加蓬块40元/吨度，S32澳块39元/吨度。
- 22日河北市场钢厂对焦炭采购价下调，湿熄降幅50元/吨，干熄降幅55元/吨。
五、附图说明
- 图1：铁合金主力合约走势回顾
- 图2：盘面主力合约SF-SM价差
- 图3：硅铁月间价差
- 图4：锰硅月间价差
- 图5：硅铁基差（主力合约-内蒙）
- 图6：锰硅基差（主力合约-内蒙）
- 图7：硅铁现货价格
- 图8：硅铁生产成本
- 图9：硅铁生产利润
- 图10：硅锰现货价格
- 图11：硅锰生产成本
- 图12：硅锰生产利润
六、免责声明
- 本报告由银河期货有限公司提供，仅供参考，不构成投资建议。
- 报告内容可能因市场变化而更新，银河期货不承担更新责任。
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