20240603-国泰期货-对二甲苯_短期有回调_PTA_成本支撑弱_短期回调_MEG_多MEG空PTA_3页_611kb

对二甲苯、PTA、MEG市场分析总结（2024年6月3日）

核心内容概述

本报告分析了2024年6月3日对二甲苯（PX）、精对苯二甲酸（PTA）及乙二醇（MEG）的市场走势，指出短期内市场呈现回调趋势，同时提出相应的投资策略和操作建议。

基本面跟踪

价格走势（2024年5月27日-5月31日）

日度变化

月差变化

品种间价差

基差变化

仓单数据

市场概览

• PX：5月30日张家港某主流库区MEG发货13000吨左右；太仓两主流库区MEG发货3150吨左右。
• PTA：华东一套220万吨PTA装置今早投料生产，预计近日出产品，该装置2021年1月停车。海南逸盛250万吨PTA装置计划于6月12号开始检修。
• MEG：5月30日张家港某主流库区MEG发货13000吨左右；太仓两主流库区MEG发货3150吨左右。

趋势强度

趋势强度范围为【-2,2】，-1表示偏弱，0表示中性。

投资观点及建议

对二甲苯（PX）

• 观点：短期回调，震荡市。
• 建议：
  • 前期推荐的9-1正套及空PTA多PX策略建议止盈离场。
  • 后续可关注合适点位滚动参与。
  • 下周国产装置供应量回升，PXN进一步走阔空间有限，建议在350-380美金/吨区间操作。

PTA

• 观点：短期回调，多单逢高减持。
• 建议：
  • 单边操作区间为5800-6100。
  • 9-1正套建议离场止盈。
  • 空头交易逻辑：供应回升，需求端疲软，聚酯开工率90%，下游织造处于淡季。
  • 多头交易逻辑：旺季预期，当前坯布原材料和成品库存不高，若限电或订单提前，可能带动需求上升。
  • 06合约进入交割月，多头基于弱现实及烂仓单减仓离场，近期行情偏弱。

MEG

• 观点：多乙二醇空PTA。
• 建议：
  • 6月乙二醇供需紧平衡，显性库存继续去化。
  • 聚酯工厂补库加速主港提货，张家港去库至39万吨。
  • 下周供应端环比回升（浙石化、美锦、福炼装置重启），进口到港预计14万吨。
  • 关注马油和南亚装置重启进度。
  • 乙二醇在乙烯产业链中经济性最低，叠加煤炭价格企稳，供应回升可能慢于预期。
  • 成本端回调对PTA影响更大，建议关注多乙二醇空PTA对冲操作。

风险提示

• 市场有风险，投资需谨慎。
• 报告信息来源于公开资料，不构成具体投资建议。
• 投资者应根据自身风险承受能力做出决策，不承担因使用报告内容而产生的损失。