20250622-开源证券-通信行业周报_首批IDC_REITs获批_Marvell上调2028年AIDC规模预期_全球AIDC迎共振_14页_1mb
报告摘要
通信行业周报总结：2025年6月22日
核心内容
本周通信行业周报聚焦AIDC（人工智能数据中心）产业链的发展，同时关注5G基建、云计算、卫星互联网与6G等领域的进展与投资机会。整体投资评级为“看好”，并提出七大产业方向作为重点投资领域。
主要观点
-
AIDC产业链迎来发展机遇
- IDC REITs获批：全国首批2只数据中心REITs（南方润泽科技数据中心REIT、南方万国数据中心REIT）正式获批，有助于企业盘活存量资产、改善融资压力，并推动AIDC扩张。
- 政策支持AI在游戏行业的应用：北京市出台政策支持游戏企业应用AI技术，包括算力构建、大模型部署等，预计可释放AIDC算力需求，尤其是对低延时应用场景的支持。
-
Marvell上调AIDC市场规模预期
- Marvell预计2028年全球数据中心CAPEX将从2025年的0.593万亿美元增长至1.022万亿美元，CAGR达20%。
- 数据中心市场规模预期上调至940亿美元，其中加速计算和互联市场分别增长29%和37%，显示AI基础设施的高景气度。
-
AIDC产业链七大投资方向
- AIDC机房建设
- IT设备（国产AI芯片、AI服务器及电源）
- 网络设备（交换机、光模块、光器件、光纤光缆等）
- 算力租赁
- 云计算平台
- AI应用（模组、控制器、CDN、视频等）
- 卫星互联网与6G
关键信息
一、AIDC机房建设
- 推荐标的：新意网集团、宝信软件、润泽科技
- 受益标的：光环新网、奥飞数据、万国数据、世纪互联、科华数据、浙大网新、云赛智联、网宿科技等
- 技术要点：关注柴油发电机、风冷&液冷、变压器等配套设备
二、IT设备
- 国产AI芯片：寒武纪、海光信息
- AI服务器：中兴通讯、紫光股份
- 服务器电源：欧陆通、麦格米特
- 受益标的：浪潮信息、华勤技术、烽火通信等
三、网络设备
- 交换机路由器及芯片：紫光股份、中兴通讯、盛科通信
- 光模块&光器件：中际旭创、新易盛、天孚通信、中天科技、亨通光电
- AEC&铜缆：华丰科技、意华股份、博创科技、瑞可达等
- 光纤光缆：中天科技、亨通光电
- 受益标的：锐捷网络、映翰通、东土科技、长飞光纤等
四、算力租赁
- 受益标的：有方科技、云赛智联、润建股份、宏景科技、利通电子、海南华铁、大名城等
五、云计算平台
- 受益标的：中国移动、中国电信、中国联通、阿里巴巴-W、腾讯控股等
六、AI应用
- AI模组：广和通、移远通信、美格智能、华测导航、鸿泉物联
- AI控制器：和而泰、拓邦股份
- CDN：网宿科技
- AI视频：亿联网络、会畅通讯
七、卫星互联网&6G
- 卫星互联网：海格通信、臻镭科技、信科移动-U、铖昌科技、盛路通信、航天环宇、创意信息、佳缘科技、天银机电、航天电子、光库科技、西测测试、震有科技、华力创通、盟升电子、上海瀚讯、信维通信、中国卫星等
- 6G：硕贝德、大富科技、盛路通信、武汉凡谷、通宇通讯、世嘉科技、金信诺、飞荣达等
市场回顾
- 本周通信指数上涨0.44%，在TMT板块中排名第一。
5G基建进展
- 5G基站总数：截至2025年4月底，我国5G基站总数达443.9万站，较2024年末净增18.8万站
- 5G用户数：三大运营商及广电5G移动电话用户数达10.81亿户，同比增长21.6%
- 5G手机出货量：2025年4月5G手机出货量为1988.9万部，占比79.4%，同比减少1.7%
运营商创新业务表现
- 移动云：2024年营收达1004亿元，同比增长20.4%
- 天翼云：2024年营收达1139亿元，同比增长17.1%
- 联通云：2024年营收达686亿元，同比增长17.1%
- ARPU值：中国移动为48.5元（同比略减1.6%），中国电信为45.6元（同比略增0.4%），中国联通为44.0元（同比略减0.7%）
风险提示
- 5G建设不及预期：可能影响车联网、工业互联网等应用发展
- AI发展不及预期：可能拖累IDC、服务器、光模块、液冷温控等细分行业
- 中美贸易摩擦：可能对相关产业的推进产生不利影响
投资建议
- 重点推荐AIDC算力产业链，包括机房建设、IT设备、网络设备、云计算平台、AI应用等
- 同时关注卫星互联网与6G等前沿领域
- 建议投资者关注上述七大产业方向中的核心标的，把握行业高景气度带来的投资机会
展开完整摘要
试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载
