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聚烯烃早报总结

一、核心内容概述

本报告为2023年1月20日的聚烯烃市场早报，涵盖LLDPE（线性低密度聚乙烯）和PP（聚丙烯）两大品种的市场分析、重要资讯及交易策略。报告由银河期货有限公司能化投资研究部研究员周琴撰写，旨在为投资者提供市场参考，但不构成具体买卖依据。

二、市场情况

LLDPE市场情况

• 期货走势：昨日LLDPE期货上涨，L2305合约收盘价为8442元/吨，涨幅0.30%或25点。
• 现货市场：华北LLDPE市场整体稳定，交投清淡，贸易商随行就市出货，基本无成交。实盘成交价格为7042吉化8330元/吨。

PP市场情况

• 期货走势：昨日PP期货上涨，PP2305合约收盘价为8060元/吨，涨幅0.44%或35点。
• 现货市场：华东PP现货市场横盘整理，节前市场氛围浓厚，交投清淡，市场处于“有价无市”状态。拉丝产品主流报盘价格为7750-7850元/吨。

三、重要资讯

LLDPE

• 农膜行业开工率下降22个百分点至20%。
• 包装行业开工率下降14个百分点至37%。
• 单丝、薄膜、中空、管材等行业开工率分别下降5、14、7、6个百分点，主流开工率在20%-37%之间。

PP

• 本周国内聚丙烯装置开工负荷率为85.90%，较上周下降0.01个百分点，较去年同期下降1.24个百分点。
• 主要下游领域开工率继续下滑，春节假期临近，多数工厂于本周二、三开始放假。
• 节后复工预计在1月底至2月初。

四、交易策略

LLDPE

• 节前市场主要受需求预期支撑，呈现震荡上行趋势。
• 当前利润已明显修复，进口窗口打开，整体估值偏高。
• 供应端方面，一季度将有揭阳石化、海南炼化等约200万吨新装置投产，叠加进口货到港，供应压力逐步显现。
• 当前价格位置上方存在较大压力，建议投资者谨慎对待。

PP

• 节前市场同样受到需求预期推动，PP期货震荡上行。
• 当前利润修复明显，进口窗口打开，整体估值偏高。
• 供应端同样面临一季度新装置投产压力，同时进口货到港增加，供应边际回升。
• 当前价格位置上方压力较大，市场或面临回调风险。

五、风险提示

• 市场处于节前备货阶段，下游需求预期对价格有支撑作用。
• 供应端新装置投产及进口货到港可能对价格形成压力。
• 市场整体处于“有价无市”状态，需关注实际成交情况及节后复工影响。

六、免责声明

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
• 报告内容可能因市场变化而调整，银河期货不承担更新或通知义务。
• 报告版权归属银河期货，未经许可不得复制、传播或修改。

七、联系方式

• 研究员：周琴

• 期货从业证号：F3076447

• 投资咨询证号：Z0015943

• 电话：021-65789376

• 邮箱：zhouqin_qh@chinastock.com.cn

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