20260115-国投期货-黑色金属日报_3页_2mb

文档内容总结

核心内容概述

本文档为国投期货有限公司发布的钢材、铁矿、焦炭、焦煤、硅锰和硅铁等大宗商品的市场分析报告，涵盖各品种的近期走势、供需情况、市场情绪及操作建议等内容。报告发布日期为2026年1月15日，由不同分析师负责撰写。

各品种分析

螺纹钢

• 操作评级：★★★（曹颖 首席分析师）
• 市场表现：今日盘面继续窄幅震荡。
• 供需情况：本周螺纹表需有所回升，产量稍有回落，累库节奏放缓。
• 市场情绪：内需整体偏弱，但出口再创新高，供需矛盾不大，市场心态谨慎。
• 趋势判断：短期延续区间震荡格局，需关注市场整体风向变化。

热卷

• 操作评级：★★★
• 市场表现：今日盘面继续窄幅震荡。
• 供需情况：需求好转，产量小幅回升，库存继续下降。
• 市场情绪：压力仍有待缓解。
• 趋势判断：短期震荡为主，市场情绪谨慎。

铁矿

• 操作评级：★★★
• 市场表现：今日盘面走弱。
• 供应情况：全球发运环比季节性回落，国内到港量维持高位，港口库存累增。
• 需求情况：淡季终端需求环比改善，铁水产量低位回升。
• 市场情绪：商品市场情绪反复，基本面宽松，短期震荡为主。
• 风险提示：需警惕高位波动加剧的风险。

焦炭

• 操作评级：★★★
• 市场表现：日内价格震荡为主。
• 供需情况：焦炭成交价格零星上涨，库存几无变动。
• 市场情绪：贸易商采购意愿一般，下游铁水需求保持淡季水平。
• 趋势判断：焦炭盘面升水，价格大概率偏强震荡。

焦煤

• 操作评级：★★★
• 市场表现：日内价格震荡为主。
• 供应情况：蒙煤通关量1519车，炼焦煤矿产量略有下降，但矿山复产情况较好。
• 需求情况：现货竞拍成交持续改善，终端库存小幅增加。
• 市场情绪：供应端库存大幅增加，但对煤炭相关政策有一定预期。
• 趋势判断：价格大概率偏强震荡。

硅锰

• 操作评级：★★☆（韩惊 高级分析师）
• 市场表现：日内价格探底回升。
• 供需情况：锰矿现货价格有所抬升，港口库存存在结构性问题。
• 市场情绪：冶炼端调整锰矿配方，对半碳酸矿需求增加。
• 趋势判断：建议回调买入为主，关注“反内卷”相关影响。

硅铁

• 操作评级：★★☆
• 市场表现：日内价格探底回升。
• 供需情况：供应大幅下行，库存小幅下降。
• 市场情绪：受相关政策文件影响，价格相对强势。
• 趋势判断：建议回调买入为主，关注“反内卷”相关影响。

星级说明

• 红色星级：代表预判趋势性上涨。
• 绿色星级：代表预判趋势性下跌。
• ★☆☆：偏多/空，判断趋势有上涨/下跌的驱动，但盘面可操作性不强。
• ★★☆：持多/空，趋势明确，行情正在盘面发酵。
• ★★★：趋势更加明晰，当前具备相对恰当的投资机会。
• 白星：短期趋势均衡，盘面可操作性差，建议观望。

免责声明

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总结

整体来看，钢材、铁矿、焦炭和焦煤市场均呈现震荡格局，操作机会较为明确，但需警惕市场波动风险。硅锰和硅铁虽有回调买入建议，但趋势判断尚不清晰，市场情绪仍受“反内卷”等政策影响。建议投资者根据市场风向变化及政策预期，灵活调整操作策略。