20220924-格林期货-铁矿石期货周报_节前或有补库需求_轻仓或空仓过节_18页_817kb

铁矿石市场分析总结

核心内容

本报告主要分析铁矿石市场的供需变化、价格走势及操作建议，结合当前市场环境，给出投资者的参考意见。

主要观点

1. 供应端

• 本周巴西和澳大利亚发货量环比增加，但澳洲发往中国量略有下降。
• 预计后期矿山发货量仍将稳步增长。
• 港口到港量大幅增加，尤其是北方港口，单周到港量接近1400万吨。
• 港口在港船舶数量超过100条，预计后期卸港后库存可能继续增加。

2. 需求端

• 长流程钢厂持续复产，铁水日产回升至240万吨，仅低于2020年同期。
• 高炉开工率和产能利用率环比提升，显示钢厂生产活动增强。
• 市场传闻部分区域有限产措施，但目前钢厂尚未收到相关通知，需持续关注。

3. 库存情况

• 全国45港铁矿石库存总量降至1.31亿吨，港口库存回落。
• 从品种结构来看，块矿、粗粉库存明显下降，球团库存略有下降。
• 虽然库存下降，但因在港船舶数量增加，后期库存可能再度上升。

4. 价格走势

• 本周矿石价格呈现窄幅震荡，受钢厂复产及库存回落支撑。
• 铁水产量增长空间有限，将对矿石价格形成上行阻力。

5. 操作建议

• 钢厂持续复产及节前补库利好矿石价格，但需警惕铁水增长受限。
• 建议投资者短线参与，轻仓或空仓过节，以规避长假期间的不确定性风险。

关键信息

供应与需求分析

• 供应：矿山发货量增长，港口到港量大幅上升，尤其北方港口。
• 需求：钢厂复产带动铁水产量回升，但增长空间有限。

库存变化

• 港口库存总量下降，但因在港船舶增加，后期库存可能回升。
• 分品种来看，块矿和粗粉库存下降明显，球团库存略有下降。

价格逻辑

• 利多因素：钢厂复产、节前补库、港口库存回落。
• 利空因素：矿山发货量增长、港口到港量增加、潜在限产政策。

风险提示

• 疫情：可能影响钢厂生产和物流。
• 政策干预：包括限产、复产政策，可能对市场造成影响。
• 矿山发运：发货量增加可能对价格形成压力。
• 行业政策：政策变化可能影响供需格局。

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图表说明

• 图1：全国247家钢企高炉开工率
• 图2：全国247家钢企高炉产能利用率
• 图3：全国247家钢企铁水日产
• 图4：唐山高炉开工率
• 图5：247家钢厂进口矿总库存
• 图6：247家钢厂进口矿总日耗
• 图7：全国45港港口粗粉库存
• 图8：全国45港港口球团库存
• 图9：全国45港港口块矿库存
• 图10：钢厂入炉配比
• 图11：巴西和澳大利亚累计发货量
• 图12：巴西矿山周度发货量
• 图13：澳大利亚发往中国周度发货量
• 图14：力拓周度发往中国量
• 图15：必和必拓周度发往中国量
• 图16：FMG周度发往中国量
• 图17：淡水河谷周度发货量
• 图18：北方港口到港量

结论

当前铁矿石市场处于供需博弈阶段，钢厂复产及节前补库支撑价格，但铁水增长空间有限，港口库存回落短期支撑价格，但后期可能因船舶卸港而回升。长假临近，建议投资者轻仓或空仓过节，规避市场波动风险。需密切关注疫情、政策及矿山发运情况，以应对潜在的不确定性。