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开源北交所研究精选|文化消费产业链标的梳理总结

核心内容

2025年作为“十四五”规划”收官之年，我国消费市场稳步扩容与提质升级，社会消费品零售总额首次突破50万亿元，同比增长3.7%，最终消费支出对经济增长的贡献率达52%。服务消费成为增长核心，增速持续快于商品零售，2025年服务零售额同比增长5.5%，占人均消费支出比重达46.1%。其中，文体休闲、通信信息等服务零售额保持两位数增长，居民人均教育文化娱乐消费支出同比增长9.4%。同时，“跟着赛事去旅行”等新潮流带动低空飞行、旅游演艺等新业态发展，餐饮收入达5.8万亿元，同比增长3.2%。

主要观点

文化消费市场趋势

• 消费市场稳步扩容、提质升级，服务消费成为增长核心。
• 服务消费增速快于商品零售，文体休闲、通信信息等细分领域增长显著。
• 教育文化娱乐消费支出增长快，体现消费者对文化产品的需求提升。
• 新业态如低空飞行、旅游演艺等涌现，丰富服务消费场景。

标的公司分析

1. 柏星龙

• 品牌与产品：设立文创潮玩品牌“玩物丛生”，聚焦IP开发、产品落地与渠道拓展。
• 产品主线：AI互动类与传统文创类，已完成多个IP的原型设计及产品打样。
• 渠道布局：推动“线上全平台+线下多场景”覆盖，提升品牌与产品触达率。
• 外销增长：与国际化妆品、奢侈品客户合作提升外销业务，计划在越南建设生产基地以应对外销需求。

2. 太湖雪

• 线上营销：构建“全域直播”体系，提升直播电商增长，2025年前三季度销售收入同比增长35.45%。
• 内容建设：加码内容质量，完善海外社交媒体矩阵，增强全球化品牌影响力。
• 品牌合作：与苏州博物馆等文博机构合作，推出联名丝绸精品，提升品牌文化内涵。
• 线下拓展：借力文旅消费复苏与离境退税政策，拓展公域流量入口，加速线上线下融合。

3. 康比特

• 市场前景：运动营养食品行业全球市场规模预计到2026年达251.91亿美元，国内亦保持快速增长。
• 国家队供货：连续入围国家体育总局集中采购目录，产品品类、数量、销售额位居前列。
• 品牌战略：坚持“更高品质”定位，通过内容营销提升品牌溢价能力。
• 政策支持：受益于“健康中国”战略及《促进健康消费专项行动方案》，有望迎来业绩增长。

4. 华洋赛车

• 公司定位：拥有20年自主研发经验，专注越野摩托车与全地形车领域。
• 全球化布局：外销占比达90%，覆盖多个国家及地区，积极布局“一带一路”市场。
• 产能与创新：2024年实现产能与研发双提升，产品性价比高，价格仅为竞品的一半。
• 品牌文化：打造“KAYO”文化圈，通过线下集会、展会赞助等方式提升品牌认同度。

关键信息

• 行业划分：开源证券北交所研究中心首创五大战略行业：高端制造、TMT、化工新材料、医药生物、消费与服务。
• 研究实力：深耕北交所与新三板领域10年，拥有丰富的行业研究经验与专业团队。
• 研究荣誉：多次获得新财富、Wind、金牛奖等权威机构的最佳研究团队或机构奖项。
• 免责声明：本报告仅供开源证券客户使用，不构成投资建议，不保证信息的准确性或完整性。

总结

2025年我国消费市场持续增长，服务消费成为增长核心，文化消费产业链迎来发展机遇。开源证券北交所研究中心梳理了北交所文化消费领域重点个股，包括柏星龙、太湖雪、康比特与华洋赛车。这些公司分别在文创潮玩、丝绸品牌、运动营养与越野摩托车等领域具备竞争优势，未来增长潜力较大。同时，研究团队在北交所研究领域拥有显著的专业实力与行业洞察力，为投资者提供深度分析与价值判断。