美国大选背景下的出口全景展望：面对特朗普，出口会怎样？-240724-财通证券-26页_1mb

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面对特朗普，出口会怎样？——美国大选背景下的出口全景展望
核心观点
枪击案后，特朗普支持率大幅上升。若特朗普再次当选，美国可能重启贸易保护主义政策，对我国出口政策产生重大影响。

特朗普贸易政策背景
特朗普将自由贸易视为经济问题根源，认为中国是主要威胁，关税为主要制裁手段。目前中美贸易争端未完全解决，协议执行率不足六成，且美国正重新启用非关税壁垒，重点打压高科技产业。

针对我国企业的应对策略
短期：重点行业“抢出口”提速。电子行业，尤其是计算机设备和零件的出口最为显著。
长期：通过海外布局应对长期压力，主要包括：

1. 挖掘蓝海市场：向非洲、中亚、中东及“一带一路”国家积极扩大出口规模，尤其关注基础设施投资。中俄汽车贸易增长迅猛，中菲机电产品出口占比提升。
2. 转口贸易：通过投资越南、墨西哥等东南亚国家，分散对美贸易依赖，电子行业出口占比显著提升。

行业加税风险
若特朗普再次当选，预计其将继续推进对中国商品加税，重点行业包括纺织服装和电子行业，尤其是依赖中国进口原材料的供应链领域。政策导向也将倾向于扩大对高科技产品的贸易壁垒，以限制我国新兴产业的发展。

风险提示
需警惕贸易战回潮，全球经济复苏不及预期以及政策执行偏差。