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朝闻国盛总结

核心内容概览

《朝闻国盛》是一份综合性的市场分析报告，涵盖了基金持仓、行业调研、政策动向及投资建议等多个领域。报告主要围绕2022年第二季度的市场表现与基金调仓情况进行分析，并对多个行业及个股进行深入研究，提出投资观点与风险提示。

主要观点与关键信息

一、基金持仓分析

1. 行业层面：

   • 基金在二季度调仓方向趋于一致，食品饮料成为一致性加仓的共识，而医药则成为减仓共识。
   • 新能源与TMT板块存在较大分歧，部分基金增持，部分则减持。

2. 个股层面：

   • 五粮液获普遍增持，药明康德则被普遍减持。
   • 重点个股如海康威视、贵州茅台、天齐锂业、宁德时代等存在调仓分歧。

3. 总量与微观视角差异：

   • 微观视角下发现：计算机板块的减持意愿被高估，银行板块的减持意愿被低估。
   • 基金对特钢及新能源概念持续增配，甬金股份、新兴铸管、新钢股份、华菱钢铁、方大特钢、宝钢股份等被重点推荐。

二、行业调研与分析

1. 食品饮料行业：

   • 品牌加速集中，行业回归理性。
   • 品类包括：火锅底料、川式佐餐菜、川式调味油、川菜调料等，均显示出不同的增长潜力。

2. 化工与新能源行业：

   • 建议关注周期景气品种，如EVA（联泓新科、东方盛虹）、磷化工一体化（川恒股份、云天化）、氟化工（巨化股份、金石资源）。
   • 同时看好需求确定性强的消费成长标的，如森麒麟、瑞丰新材、金禾实业。

三、政策与市场动向

1. 数字经济政策：

   • 数字经济发展部际联席会议制度建立，顶层战略规划有序推进。
   • 鸿蒙3.0即将发布，技术迭代与生态拓展持续突破，华为将底层能力开源，推动OpenHarmony生态发展。

2. 智能汽车与电子行业：

   • 创新引领智能汽车电动化，设备材料迎来战略良机。
   • 重点关注半导体核心设计（光学芯片、存储、模拟、射频、功率、FPGA、处理器及IP）、智能汽车核心标的、消费电子细分赛道（VR、Mini LED、面板、光学、电池）以及苹果产业链龙头公司。

四、重点个股推荐

• 联泓新科（003022.SZ）：

  • 光伏级EVA龙头，具备一体化产业链布局。
  • 预计2022-2024年营收分别为95.07/108.10/126.40亿元，归母净利润分别为13.42/17.86/22.07亿元。
  • 首次覆盖，给予“买入”评级。

• 新大陆（000997.SZ）：

  • 成为数字人民币产业联盟理事长单位，受益于产业资源共享。
  • 预计2022-2024年营收分别为85.85、104.10和121.84亿元，归母净利润分别为7.55、9.41和11.40亿元。
  • 维持“买入”评级。

风险提示

• 基金持仓：样本统计存在局限性，统计方法可能有误差。
• 宏观经济：下行风险、贸易摩擦可能影响行业表现。
• 行业竞争：部分行业面临竞争加剧与原材料价格波动风险。
• 政策推进：数字经济、数字人民币等政策实施可能不及预期。
• 业务发展：部分公司业务推进可能不达预期。

行业表现数据

前五名行业表现（1月、3月、1年）

后五名行业表现（1月、3月、1年）

投资建议与评级

• 投资评级标准：基于报告发布日后的6个月内公司股价或行业指数相对基准指数的表现。

• 股票评级：

  • 买入：相对基准指数涨幅在15%以上
  • 增持：相对基准指数涨幅在5%~15%之间
  • 持有：相对基准指数涨幅在-5%~5%之间
  • 减持：相对基准指数跌幅在5%以上

• 行业评级：

  • 增持：相对基准指数涨幅在10%以上
  • 中性：相对基准指数涨幅在-10%~10%之间
  • 减持：相对基准指数跌幅在10%以上

作者与联系方式

• 分析师：沈猛

• 执业证书编号：S0680522050001

• 邮箱：shenmeng@gszq.com

• 研报作者：

  • 张峻晓、王程锦（策略）
  • 杨业伟、赵增辉（固定收益）
  • 符蓉、陈昕晖（食品饮料）
  • 王席鑫、王磊、杨义韬（化工&电新）
  • 刘高畅、孙行臻（计算机）
  • 郑震湘、余凌星（电子）
  • 张津铭、高亢（钢铁）
  • 王席鑫、孙琦祥、罗雅婷（化工）

免责声明

• 本报告由国盛证券有限责任公司发布，仅限客户使用。
• 报告内容基于公开资料，不构成投资建议，不承担任何法律责任。
• 报告中所含信息可能根据市场变化进行调整，投资者需自行关注更新。

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