20240511-华创证券-风电行业2023_2024Q1业绩总结报告_23年风电板块营收转增_24Q1海风板块盈利显韧性_11页_790kb

风电行业2023&2024Q1业绩总结报告

2023年，风电行业景气度明显回升，新增装机量达759GW，同比增长1017%，其中海风新增68GW（同比+1678%），陆风新增691GW（同比+1973%）。预计2024年行业新增装机83GW，同比增87%，海风同比大增464%。2024Q1，风电新增装机155GW，同比增49%，海风贡献显著增长。

风电招标方面，2023年招标量为863GW，同比下降124%，但2024Q1招标量233GW，同比微增13%，预计全年招标量将实现高增长，得益于各省“十四五”规划目标的推进和海风项目加速。

财务表现上，2023年风电板块营收增长82%，净利润下降172%，毛利率降低0.7个百分点。2024Q1营收同比增51%，但净利润降幅扩大至253%，整体现金流压力较大。各细分板块分化明显，2023年如锚链、塔桩板块增幅领先，2024Q1则以整机和海缆表现较好。

投资建议：海风领域近来核准项目增多，3月起供需加速，建议关注海缆、塔桩产业链公司，如中天科技、东方电缆等；陆风方面，推荐时代新材、日月股份等标的。需警惕风电装机不及预期、海外市场开拓和大宗商品价格波动等风险。