20231010-冠通期货-偏弱运行_空单适量持有_3页_468kb

冠通期货热卷研究报告总结

市场分析

热卷市场当前呈现偏弱运行趋势，操作建议空单适量持有。原因包括：供应增量有限、库存难以降低；需求高位回调压力大、成本端预期走弱；钢材需求可能证伪、钢厂盈利下滑加剧、板材亏损扩大，以及产业链负反馈风险强化。短期内建议采用震荡偏弱思路。

操作建议

前期空单可适量持有。鉴于热卷利润收缩加速，卷螺差头寸支持驱动弱化，建议适当止盈减持。

期现行情数据

• 期货：热卷主力HC2401合约低开后偏弱震荡，收盘价3715元/吨，跌幅0.88%；成交量468万手，持仓量增加至1033手；前二十名多头持仓增加13974手，空头持仓增加8170手。
• 现货：国内热卷价格普遍下跌，上海地区现货价3720元/吨，较上个交易日降40元/吨；基差偏低，为5元/吨。

基本面跟踪

• 供需与库存：热卷产量增加，需求减少，库存累库；产量同比增幅大，利润收缩明显；钢厂检修计划预计限制产量回升空间。
• 经济数据：9月制造业PMI指数回升，显示供需两端有所修复；出口方面，国际钢价下滑，海内外价差收窄，出口接单不佳。

注意事项

投资有风险，入市需谨慎。本公司具备期货交易咨询业务资格，详情请阅读报告最后一页的免责声明。