20230120-中泰国际证券-每日晨讯_6页_242kb

每日大市点评总结

核心内容概览

本日港股整体表现较为平淡，恒生指数微跌，恒生科技指数下跌1.65%。市场活跃度略显不足，但接近1000亿港元的成交金额仍显示出部分投资者持股过节的意愿，尤其是外资。港股的相对韧性主要来自于政策面的支持及对内地消费复苏的期待，同时美国10年期国债收益率下行至3.323%，对港股估值形成支撑。

政策更新

• 中国央行：1月19日公开市场净投放4670亿元人民币，通过7天期和14天期逆回购操作，维持利率稳定。
• 国家发改委：探索开展用能权等市场化交易，推动资源高效配置，包括推行阶梯价格制度、实施差别化电价政策、落实税收优惠等。
• 国家药监局：依法加快涉疫药品的应急审评审批，提高药品可及性，同时加强监管力度，确保药品质量和价格稳定。

行业动态

• 宏观策略：12月人民币在全球支付中的占比降至2.15%，较11月略有下降。
• TMT行业：2022年全球半导体收入突破6000亿美元，同比增长1.1%。其中，模拟器件增长19%，分立器件增长15%，而内存收入下降10%。
• 有色金属行业：2022年中国黄金产量达372吨，同比增长13.09%。黄金消费量略有下降，为1001.74吨，同比下降10.63%。

IPO日志

• 卫龙美味（9985.HK）：评分65分，评级中性。
• 巨子生物（2367.HK）：评分63分，评级中性。
• 中创新航（3931.HK）：评分61分，评级中性。

近期研报摘要分享

昭衍新药（6127 HK）

• 2022年收入与盈利快速增长：预计全年收入增长36.2%-56.2%，股东净利润增长81.5%-101.5%，主要受益于生物资产公允值收益。
• 在手订单充足：前三季度新增订单金额同比增长45%至30亿元，合同负债同比增长56.2%至15.2亿元。
• 目标价与评级调整：目标价上调至52.35港元，评级从“买入”调整为“增持”，对应10.9倍2023年市盈率，有10.9%的上升空间。
• 风险提示：包括全球疫情反复、动物实验模型价格涨幅超预期、海外业务拓展与临床业务拓展不及预期等。

中国建筑兴业（830 HK）

• 盈利预告符合预期：预计2022年股东净利润增长不少于40%，最低达到4.09亿港元。
• 拓展策略：公司重申“扩大港澳、拓展内地、收缩海外”的策略，认为香港市场充满机遇。
• 内地业务增长：内地主营业务收入占比从2021年上半年的15.0%上升至2022年上半年的17.6%。
• 维持评级与目标价：维持“买入”评级，目标价2.87港元，对应10.9倍2023年市盈率，有41.4%的上升空间。
• 风险提示：包括房地产/政府工程项目开发放缓、都市规划延误、技术替代、光伏产业风险、汇兑损失等。

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总结

整体来看，港股市场在缺乏港股通资金支持的情况下仍保持一定活跃度，政策面支持及消费复苏预期是市场韧性的重要支撑。行业方面，TMT和有色金属板块表现分化，半导体行业增长放缓，但模拟器件仍保持较高增速，黄金产量稳步上升。IPO市场整体中性，近期研报显示部分企业盈利增长预期良好，市场对其未来表现持乐观态度。