20180213-联讯证券-_联讯电子行业研究_TV面板_大陆厂商实力持续增强_大尺寸_高分辨率_新技术稳步推进_24页_2mb

电子行业研究报告总结：TV面板市场与产业发展趋势

核心内容概述

本报告分析了2017-2018年全球TV面板市场的发展情况，重点探讨了中国大陆面板厂商的崛起、全球TV出货量的变化趋势、新产线建设对产能的影响，以及大尺寸、高分辨率、新技术产品的发展前景。同时，报告也提出了对投资的建议和相关风险提示。

主要观点

1. 全球TV面板市场

• 2017年全球TV面板出货量为265M片，同比增长1.9%，预计2018年将增长至274M片，同比增长3.4%。
• 出货面积从2016年的130Mm²增长至2017年的139Mm²，同比增长7.1%。
• 平均尺寸从2016年的41.22寸增长至2017年的42.16寸，预计2018年增长1.7寸。

2. 大陆厂商崛起

• 2017年全球TV面板出货量中，中国大陆厂商占比达到36%，首次超越韩国，成为全球第一。
• 大陆厂商在出货面积方面也持续增长，预计2018年TV面板自给率将突破65%。
• 大陆厂商如京东方、华星光电、CSOT、CEC等，通过新产线建设和技术提升，进一步增强市场竞争力。

3. 全球TV出货量

• 2017年全球TV出货量为220M台，同比下降3.3%，预计2018年增长至223M台，同比增长1.4%。
• 中国市场出货量为56.3M台，同比下降7.7%，但预计2018年将有所回升。
• 中国大陆制造的电视占全球出货量比例有望突破70%，大陆TV品牌全球占比预计达到30%。

4. 新产线建设

• 2017年新增产能主要集中在8.6代线及以上，包括惠科、群创、LGD、京东方等厂商。
• 2018年将有3条新产线投产，包括京东方合肥10.5代线、CEC咸阳8.6代线和成都8.6+代线，推动大尺寸TV面板供应。
• 高世代线建设成为行业竞争的重要战场，中国大陆地区占全球在建及规划产线的90%。

5. 大尺寸、高分辨率、新技术产品发展

• 大尺寸化持续推进，65寸及以上面板出货量预计2018年增长68%，成为消化产能的重要方向。
• 4K电视渗透率从2016年的22%增长至2017年的33%，预计2018年进一步提升至44.5%。
• 8K电视将在2018年迎来发展元年，受8K内容和5G技术推动，预计2018年出货量达900万台，渗透率提升至3.5%。
• **量子点电视（QD）**持续增长，预计2018年出货量达1430万台，渗透率提升至6%。
• OLED电视仍是行业热点，2017年出货量超140万台，预计2018年将增长至260万台，渗透率约1%。

6. 投资建议

• 推荐关注标的：京东方A（中国面板龙头企业）、TCL集团（垂直整合面板、代工厂、终端品牌）。
• 投资逻辑：大陆厂商在产能和技术创新方面持续增强，大尺寸化、4K、8K、QD、OLED等新技术产品带来新的增长机会。

关键信息

• 市场趋势：全球TV面板市场趋于饱和，但大尺寸化趋势明显，推动市场增长。
• 技术演进：画质和外观仍是TV技术发展的主轴，4K、8K、QD、OLED等技术持续进步。
• 供需变化：2018年TV面板供需比预计为6.8%，供过于求风险增加，需关注价格下跌和产能过剩。
• 风险提示：面板价格下跌、产能过剩、技术变革、研发进度不及预期。

结构清晰要点

一、TV面板出货量微增，大陆厂商实力增强

• 2017年全球TV面板出货量微增1.9%，大陆厂商出货量占比达36%，超越韩国。
• 大尺寸面板增长显著，带动整体出货量提升。

二、TV出货量略有下滑，2018年小幅增长

• 2017年全球TV出货量下降3.3%，但预计2018年增长1.4%。
• 中国市场表现疲软，但预计2018年将有所改善。

三、新产线持续开出，大尺寸助力产能消化

• 多条高世代线建设完成，2018年将推动大尺寸面板供应增长。
• 面板厂商积极调整产能结构，应对市场变化。

四、大尺寸、高分辨率、新技术产品不断发展

• 4K、8K、QD、OLED等技术持续进步，推动市场多元化发展。
• 8K将成为未来重要发展方向，受内容和传输技术影响。

五、投资建议与推荐标的

• 重点关注京东方A和TCL集团，其在面板、整机和终端品牌方面具备竞争力。

六、风险提示

• 面板价格下跌、产能过剩、技术变革和研发不及预期是主要风险。

图表与数据来源

• 数据来源：AVC、群智咨询、联讯证券。
• 图表涵盖全球TV面板出货量、出货面积、各厂商市场份额、区域占比、技术发展路线图等关键指标。

结论

全球TV面板市场趋于饱和，但大尺寸化、高分辨率和新技术产品成为增长引擎。中国大陆厂商凭借产能扩张和技术进步，逐渐成为全球面板行业的主导力量，未来有望在大尺寸、4K、8K等细分市场取得更大突破。投资建议关注具有技术优势和市场影响力的龙头企业，同时需警惕价格波动和产能过剩等风险。