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动力煤周报（20210614—20210618）总结

核心内容概述

本报告分析了2021年6月14日至6月18日期间动力煤市场的运行情况，涵盖现货价格、供需基本面、港口库存及运输状况等关键信息。报告指出，在保供稳价政策背景下，动力煤价格趋于稳定，但仍有震荡偏强的预期。

主要观点

价格走势

• 本周动力煤2109合约收于835元/吨，上涨0.94%。
• 煤价回调期间，电厂补库积极性可能提升，预计后期煤价将震荡偏强运行。
• 推荐价格区间为825-880元/吨。

供应端分析

• 煤矿开工率：66家煤矿开工率连续两周环比增加，其中内蒙地区增长明显，山西和陕西地区则相对平稳或略有下降。
• 煤矿事故：山西晋柳能源有限公司所属临县泰业煤矿发生顶板冒顶事故，7人被困，显示煤矿安全问题仍需关注。
• 进口煤：受国外煤炭需求向好影响，进口煤价格涨至往年高位，进口量同比减少。
• 铁路运输：国有重点煤炭铁路总运量及大秦线发运量保持季节性波动，显示运输能力仍有一定支撑。
• 港口库存：曹妃甸港库存周环比减少6.97%，秦皇岛港也有小幅去库，港口库存整体呈下降趋势。

需求端分析

• 电厂需求：沿海八省日耗为191.8万吨，当前需求暂稳，与各地限电政策有关。
• 用电量：第三产业用电量同比增长明显，后期经济向好预期下，全社会用电量仍有增长潜力。
• 三峡出库量：三峡水库出库量同比处于低位，火电仍是发电主力，电厂对煤炭的需求仍较为稳固。

关键信息

供应端

• 内蒙地区煤矿开工率显著上升，山西及陕西地区相对紧张。
• 进口煤价格高涨，进口量减少，显示国内煤炭供应压力有所缓解。
• 铁路运输能力维持季节性水平，大秦线发运量波动较小。

需求端

• 电厂需求受限电影响暂稳，但第三产业用电增长强劲，预计下半年用电量仍将继续上升。
• 三峡水库出库量低，火电仍为发电主力，对煤炭需求支撑仍存。

港口与库存

• 曹妃甸港库存大幅下降，秦皇岛港库存也有小幅减少，港口去库趋势明显。
• 沿海八省库存维持上涨趋势，但仍处于历史低位，显示市场供应偏紧。
• 国有电厂煤炭库存季节性波动，整体库存水平较低。

风险提示

• 大型煤矿发生严重事故导致停产。
• 保供力度加大，可能对煤价形成压制。
• 进口煤管制放开，可能增加市场供应。

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相关图表与报告

• 图表1-32：涵盖现货价格、开工率、库存、用电量、铁路运输、港口情况等多维度数据。
• 相关报告：包括《2021年河北省动力煤港口调研报告》、《关于2021年煤炭储备能力建设工作政策梳理》等，提供更深入的行业分析。

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