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2022年11月21日-25日市场流动性周报总结

核心内容概览

本报告为2022年11月21日至25日的市场流动性周报，涵盖公开市场操作、货币市场、国债市场和外汇市场的主要数据变化，旨在为投资者提供市场流动性状况的参考。

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公开市场操作

• 逆回购操作：央行在11月21日至25日期间共开展逆回购操作，投放流动性230亿元，同时有4010亿元逆回购到期。
• 净回笼：整体实现净回笼3780亿元，表明央行在该周采取了较为紧缩的流动性管理措施。
• 下周预期：预计下周将有230亿元逆回购到期，流动性供给将继续受到一定影响。

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货币市场

短期利率变动

期限	Shibor利率（%）	变动幅度（BP）
隔夜	1.0210	-34.30
1周	1.7440	-4.70
2周	1.9600	-7.70
1个月	1.9240	-0.90

短期利率整体呈下降趋势，尤其是隔夜Shibor下降幅度较大，反映市场短期资金供需趋于宽松。

中期利率变动

期限	Shibor利率（%）	变动幅度（BP）
3个月	2.1880	-5.00
6个月	2.3020	-0.90
9个月	2.3630	-2.10
1年	2.4190	-3.00

中期利率也有所下降，但幅度相对较小，表明市场对中长期资金的需求仍较为稳定。

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国债市场

各期限国债收益率变动

期限	到期收益率（%）	变动幅度（BP）
1个月	1.2452	-15.11
3个月	2.0002	-9.98
6个月	2.0422	-5.79
1年	2.0685	-10.33
3年	2.4154	-6.39
5年	2.6144	-1.37
10年	2.8300	+0.50
30年	3.2162	-0.47

• 短期国债收益率：整体下降，尤其是1个月期国债收益率降幅最大，显示市场对短期债券的需求增加或市场预期趋于平稳。
• 长期国债收益率：10年期国债收益率略有上升，而30年期国债收益率小幅下降，表明投资者对长期债券的偏好存在分化。

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外汇市场

• 美元兑人民币中间价：较11月18日上行248BP至7.1339，显示人民币汇率有所贬值压力。
• 美元兑人民币即期汇率：上行340BP至7.1615，较中间价高276BP。
• 美元兑离岸人民币即期汇率：上行681BP至7.1935，较在岸即期汇率高320BP。

外汇市场中，美元对人民币汇率持续走高，反映市场对人民币的贬值预期增强，离岸市场与在岸市场之间的汇率差异也进一步扩大。

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关键信息总结

• 流动性管理：央行本周净回笼3780亿元，流动性处于紧缩状态。
• 利率趋势：货币市场短期和中期利率均有所下降，显示市场资金成本降低。
• 国债市场：短期国债收益率下降，长期国债收益率波动不大，市场对中长期债券的预期较为分化。
• 外汇走势：美元兑人民币汇率持续走高，离岸市场汇率显著高于在岸市场，人民币贬值压力增大。

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数据来源与图表说明

• 所有数据均来自Wind及宏信证券研究发展部。
• 图表包括：公开市场操作周度情况、银行间加权平均利率走势、短期与中期Shibor走势、国债收益率走势、美元兑人民币汇率走势等，用于辅助分析市场流动性变化。

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分析师信息

• 分析师：徐伟
• 资格证书：S1330514080001
• 联系方式：邮箱 xuw@hxzb.cn，电话 028-86199181

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风险提示

本报告仅为市场分析参考，不构成投资建议。投资者应自行判断并承担相应风险。