20240318-华龙期货-油脂周报_市场利多_油脂震荡上扬_6页_1mb

油脂期货行情报告分析

摘要
本周油脂期价在棕榈油减产预期下震荡上扬，豆油Y2405上涨225%至7818元/吨，棕榈油P2405上涨340%至8084元/吨，菜油OI2405上涨119%至8240元/吨。

关键事件与数据

一、棕榈油市场

1. 马来西亚MPOB月度报告：
   • 2月产量环比降101%至1260万吨
   • 出口环比降247%至1016万吨
   • 国内库存环比降50%至1919万吨
   • 报告中性偏多，马棕油期价涨499%

二、大豆市场

1. 南美大豆丰产已形成压力，巴西收割率已过半，预计产量将守住历史次低水平
2. 美豆本周上涨116%

三、期货走势

1. 主要品种涨势显著：棕榈油涨幅最大（340%），其次是豆油（225%）
2. 豆油、棕榈油基差均有上涨

后市展望

一、供应端：

• 全球棕榈油产量预计仍增长，南美豆油供应也有较大增长
• 菜籽产量小幅下降

二、需求端：

• 需求增长潜力大，包括经济增长和生物柴油使用增量（巴西、印尼等）

三、价格走势：

• 国内油脂明显强于外盘
• 期价底部构筑完成后震荡上扬
• 中长期看涨

现货情况（截止3月14日）

1. 豆油：张家港四级现货价8300元/吨，涨180元/吨（张家港地区基差530元/吨）
2. 棕榈油：广东24度现货价8290元/吨，涨260元/吨（广东地区基差158元/吨）
3. 菜油：江苏四级现货价8280元/吨，涨120元/吨（江苏地区基差67元/吨）

其他市场数据

1. 全国库存：

   • 全国豆油库存增加至10230万吨
   • 全国棕榈油商业库存减少至6570万吨
   • 港口进口大豆库存746.4万吨

2. 区域表现：

   • 广东地区棕榈油现货价近5年维持在较高水平
   • 张家港地区豆油现货价维持在平均水平
   • 江苏地区菜油现货价维持在近5年较低水平